风险隔离的机制是什么，如何理解风险隔离是资产证券化的核心 投资银行业务课后习题 问
来源：整理 编辑：金融知识 2023-07-20 23:34:35
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1，如何理解风险隔离是资产证券化的核心 投资银行业务课后习题 问
金融机构自有资产和证券化资产分开核算，分开入账，分别管理，风险不互相扩散。风险隔离机制作为资产证券化的核心制度，目的在于隔离发起人的破产风险，保障投资人预期实现偿付
2，什么是信托破产隔离保护机制
第一,现行法律依据。我国《信托法》第十六条规定:“信托财产与属于受托人所有的财产(以下简称固有财产)相区别,不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。”“受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止,信托财产不属于其遗产或者清算财产。”第二,目的或前提或结果。信托法律网(http://www.trustlaws.net)认为,信托财产独立性既是破产隔离保护机制的目的,也是其前提,还是其结果,二者紧密相关。第三,终结关怀与制度倾斜。信托法律网(http://www.trustlaws.net)认为,破产隔离保护机制主要关怀的是受益人,这种制度设计明显向受益人(利益)倾斜。凡事有利则有弊,破产隔离保护机制使得第三人(受托人的债权人)的利益保护大大减弱。第四,老调重提的风险。信托的破产隔离保护机制将受托人本人的风险隔绝于信托之外,使信托财产管理和处分过程中不可预期的风险大大降低,那是“相当的”安全!
3，如何理解风险隔离是资产证券化的核心
1. 资产证券化有利于发起者将风险资产从资产负债表中剔除出去，有助于发起者改善各种财务比率，提高资本的运用效率，满足风险资本指标的要求。2. 例如：根据《巴塞尔协议》和我国《商业银行法》的要求，一个稳健经营的商业银行，资本净额占表内外风险加权资产总额的比例不得低于8%，其中核心资本不得低于4%。为了满足这一要求，许多银行必须增加资本或出售资产。3. 资产证券化的目的在于将缺乏流动性的资产提前变现，解决流动性风险。4. 借短贷长的特点使商业银行不可避免的承担资产负债期限不匹配风险，通过资产证券化市场，商业银行即可以出售部分期限较长、流动性较差的资产，将所得投资于高流动性的金融资产，也可以将长期贷款的短期资金来源置换为通过发行债券获得的长期资金来源，从而实现了风险合理配置，改善了银行的资产负债管理。风险隔离机制作为资产证券化的核心制度，目的在于隔离发起人的破产风险，保障投资人预期实现偿付
4，解释一下信贷资产证券化的发起机构受托机构
发起机构一定是证券公司，证券化银行做不了。委托机构肯定是银行了，类似于三方存管券商可以作为信贷资产证券化受托的，但现在几乎没有券商这么做。 作为可以开展信贷资产证券化业务的两类金融机构，信托和券商将是信贷资产证券化扩容的最直接受益的中介机构。 对于信托来说，制度优势比较明显。通常说的资产证券化包括三个基本环节，即资产重组、风险隔离、出售资产支持证券。其中，风险隔离机制主要通过对发起人进行隔离管控，担保破产风险，从而对出资人的资产偿付加以保障。 但从目前的制度体系来看，信托提供的解决方案具有风险隔离的作用；而从已发行的券商资产证券化项目实践看，投资者与券商之间多是委托代理法律关系。也就是说，如果证券公司破产，那么计划资产将面临被列为破产财产的风险。 中信建投分析师魏涛认为，有效的风险隔离机制是信贷资产证券化的前提，《信托法》明确规定了信托财产的独立性与破产隔离保护机制，使得信托公司作为特殊目的机构具有先天的制度优势。信贷资产证券化发起机构最多就是银行，不懂别装懂误导别人。
5，资产证券化的风险隔离是怎么实现的
资产证券化业务的定义是：证券公司、基金管理子公司等相关主体开展的，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过设立特殊目的载体（SPV），采用结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。稍微展开说就是原始权益人/发起人将短期内缺乏流动性但能在未来产生可预见的稳定现金流的资产或资产组合（在法律本质上是债权）出售给SPV，由其通过一定的结构安排，分离和重组资产的收益和风险并增强资产的信用，转化成由资产产生的现金流担保的可自由流通的证券，销售给金融市场上的投资者。在这一过程中，SPV以证券销售收入偿付发起人的资产出售价款，以资产产生的现金流偿付投资者所持证券的权益。其中”基础资产真实出售“是判断你这是资产证券化还是质押融资的关键，破产隔离指通过法律及合同对SPV的业务范围、权利义务进行约定，保证独立于受托人（管理人）、托管人和投资者，和原始权益人进行隔离。主要资产类型：企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及中国证监会认定的其他财产或财产权利。风险隔离机制作为资产证券化的核心制度，目的在于隔离发起人的破产风险，保障投资人预期实现偿付
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