两国汇率是1日元等于0.7元俄罗斯卢布,假如日本是零利率啊,俄罗斯年化存款利率为19%。只有资金输入国是发展中国家,特别需要资金,给予了高的存款利率,俄罗斯的利率也没有那么高,但是在一些新兴发展国家,例如巴西,越南,阿根廷等等国家,他们的存款利率确实非常高。

1、日本是零利率,俄罗斯利率19%,从日本带出钱存到俄罗斯赚了吗?

日本是零利率,俄罗斯利率19%,从日本带出钱存到俄罗斯赚了吗

这是个经济学中的典型假设,也就是利用两国的利率差进行无风险的套利。从理论上是完全可行的,但是在实际中经常会遭受挫折,因为实践过程中会发现存在着两大核心风险,其实目前俄罗斯的利率也没有那么高,但是在一些新兴发展国家,例如巴西,越南,阿根廷等等国家,他们的存款利率确实非常高。因为这些新兴国家在经济发展的这个阶段,需要大量的新增资金进行投资,所以对于资金的需求极其旺盛,那么给予的存款利率也相对是非常高的,

那么另外在一些世界上发达国家,他们的经济已经趋于稳定,每年的经济增长也非常低,此时已经进入到了稳定发展阶段,存款的利率自然就会是零利率或者负利率了。他们国家的闲余资金需要寻找增值地方,确实就会向那些需求资金的国家进行流出,但是理论化作实践,需要克服最大的两个风险。第一个就是接受投资所在国的货币汇率稳定性评估;第二个就是两国的外汇管制政策问题,

这是在所谓的两国利差套利过程中,不可避免的风险。1.应该评估的是两国的货币汇率稳定性,这决定了汇率的变动风险,但是一般资金输出国是发达国家,它的本国货币相对长期稳定,长期处于零利率或者负利率。只有资金输入国是发展中国家,特别需要资金,给予了高的存款利率,但是如果外资进入之后换成本国货币。在投资完成后,需要再换回外资所在国货币,但是如果资金需求国的货币币值下跌,汇率下降,

那么很有可能就将这种利差给吞没,甚至产生亏损。举例来说:目前两国汇率是1日元等于0.7元俄罗斯卢布,假如日本是零利率啊,俄罗斯年化存款利率为19%,假如有人携带1亿日元进入俄罗斯,汇兑变成了7000万卢布,呆了一年,加上存款利率变成了8330万卢布。但是此时汇率变化了,卢布跌了,日元涨了,变成1日元等于1元俄罗斯卢布,那么最终一年后,带回日本的只有8330万元日元,这笔投资(投机)亏大了,

这种风险是最大的风险,而且经常出现,因为来说需要资金的国家经济处于发展状态,但是汇率极其不稳定,有可能引发恶性的通货膨胀,所以其本国货币贬值的风险非常大。2.还要评估两国的外汇管制,现在每个国家对于投资的出入境都有着或多或少的管理,不可能容许资金在国际间跨国进行自由的变换。即使是美国对于其美元,也有着一定的管理,

所以如果没有正当的理由,仅仅因为看到两国利差的机会,就进行两国货币的套利活动,有可能就被外汇管制挡在门外或者套利完成之后,不能如期的汇回本国。大家可以想到那些给予了高额存款利率,而且需要资金的新兴国家,他们要的是外来的投资,可以参与本国的经济建设,而不是想要这种投机机资金,赚取了利差之后就会返回本国。

所以在一定程度上他们会针对各类的外来资本投机实施各种限制,制定各种政策,达到的目的就是要么不让他们进来,要么进来了之后就不那么容易回去了,每个国家都不欢迎这种投机基金,因为它会严重冲击本国正常的金融秩序。所以在多个国家不但是进行严防死守,还可能对此进行罚款和处理,正是因为有着这两种风险,所以我们看到即使某些国家存款利率很高,但是也没有很多投资基金过去套利。

但如果不是去套利的外来资金,而去真真切切在资金需求所在国进行投资,帮助经济发展,那么有可能在赚取正常的经营利润之外,还能获取到这种利差的额外利润呢,大家反抗我们大A股,通过沪港通,深港通,那些外来资金不就是本着这样的想法吗?套利是他们最主要的目的,因为我们的人民币处于升值过程中。所以他们有可能一方面赚取到证券买卖的资本溢价,另一方面还可以赚取到汇差之利润。


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