新浪财经）那么，企业A可以采取何种措施进行对冲操作呢。通过上述例子，我们为大家简单介绍了外汇交易中的对冲和对冲操作，那么对于企业所投资的资产（包括并不局限于海外资产）来企业可以如何进行对冲呢，如果是对冲基金的话一般设立时就是按基金合同所规定的制度建立起对冲模型，建仓时就已经是对冲了，所以说对冲基金在建仓时就已经开始对冲了。
1、如何理解对冲或对冲操作？
题主您好，对冲操作在现实金融市场中有非常多的应用，今天愉见财经从外汇的角度来探讨一下。简单的说呢，对冲就是企业运用诸如远期合约（ForwardContract），期权（Option）等衍生工具（Derivate），去抵消汇率的波动风险对资产，负债，收入等会计科目所带来的影响，我们都知道，当前的汇率机制使得汇率是随着时间波动的，也就是说在国际贸易与对外投资中，汇率波动的风险总是存在的。
举个例子来说，今年四月份美元人民币汇率还停留在6.3左右，而到了七月份已经涨到了6.7，那么假如在四月份时中国的一家服装出口企业A向美国客户B出售了一批服装，价值100万美元，当时立即收款的话，A可以得到100万美元，并兑换为630万人民币，而如果A允许B在七月份缴款，那么到了七月份，美元对人民币升值为6.7，A可以得到100万美元，并兑换为670万人民币，
由于美元的升值，汇率的波动对A公司带来了40万人民币的利得，相反，如果美元贬值，汇率的波动则会对A公司带来损失（本例基于两个前提，以美元计价，且允许购买日和付款日存在时间差）。由此可见，汇率的波动会对企业带来较大的风险，而我们对冲的目的就是要抵消这种波动的影响，（数据来源：新浪财经）那么，企业A可以采取何种措施进行对冲操作呢？接着上面的例子，我们为大家简单介绍两个对冲工具的使用：*远期合约（ForwardContract）,它是买卖双方所签订的在未来指定的时间按照商定的价格购入或卖出资产的一种非标准化合约。
A公司可以和银行签订一个三个月远期合约，远期卖出一百万美元，这样收到B公司一百万美元，又以约定的价格卖给银行一百万美元，由此抵消，远期合约因为其关键项目——结算日期、外汇币种、外汇金额都和应收账款的有关条款相匹配，所以这一套期交易预期是十分有效的。*期权（Option）主要可分为看涨期权和看空期权，看涨期权的拥有者有权利、但没有义务，在约定的期间，以约定的价格，买下标的商品；看空期权的拥有者有权利、但没有义务，在约定的期间，以约定的价格，卖出标的商品，
A公司可以购买外汇看空期权，以对冲美元应收账款的外汇风险敞口。一份外汇看空期权赋予A公司在七月份以事先约定的价格卖出一百万美元的权利而非义务，这样如果美元贬值并低于约定价格，A公司可执行期权，对冲掉汇率波动影响，而如果美元升值，A公司则可选择不执行，通过上述例子，我们为大家简单介绍了外汇交易中的对冲和对冲操作，那么对于企业所投资的资产（包括并不局限于海外资产）来说，企业可以如何进行对冲呢？这一点，我们其实可以用数学上的相关系数来理解，如果设两种资产分别为A，B，则相关系数：其中Ra、Rb为资产的收益率，sigma为资产的波动率，那么，对冲操作实际上便是购买了了与原资产A，相关系数为负数的资产B，使得二者收益与损失对冲，最终减少了收益的波动性，降低了风险。
2、对冲基金一般是什么时候对冲的？
对冲基金一般是什么时候对冲的？如果是对冲基金的话一般设立时就是按基金合同所规定的制度建立起对冲模型，建仓时就已经是对冲了，所以说对冲基金在建仓时就已经开始对冲了，在国内主要是基金的股票持仓多头用股指期货卖空对冲也算是一种β系数策略。只要所持股票跑赢平均收益就可以盈利，虽然不能取得最大收益但比较稳的一种策略，
