这本质上和原始股解禁,还是定增的股份解禁,关系并不大。实际情况是,并没有这样的敢死队资金,会在解禁前刻意拉升,因为一旦解禁,抛压特别大,自己是无法撤退的,定增解禁后,投资机构通常会抛售股票,解禁当日,可以说是最重要的一天,大股东解禁也就是大股东解禁原则上都在三年后,但是一些通过风投介入的资本解禁时间是十二个月,也就是一年。
1、股票增发什么意思,增发是利好还是利空?
股票增发,被认为是上市公司没钱了,再搞点钱的一种手段。原则上,这是一件好事,是企业通过公开市场继续募集资金,用于企业发展的一种形式,绝大多数企业上市后,如果需要再次融资,往往会采取定向增发的方式进行,仅有部分企业会采取配股的方式来向全体股东募集资金。我们要正确地看待融资本身,绝大多数情况都是用于企业的发展,这对于企业是相对有利的,
当然,不是所有企业烧了钱,就一定会有结果,很多企业拿到钱以后,发展并没有前进,业绩更是一年不如一年,那么后期定增的资金解禁时,可能还会面临大量的抛售,打压股价。所以,定增本身是一种利好,但不同情况下,定增不一定会被解读为利好,尤其是在市场缺钱的时候,往往会被市场解读为利空。企业为什么要增发股票要搞清楚增发到底是利好还是利空,一方面我们要看市场的表现,一方面要理解企业为什么要增发,
企业在没有上市之前,如果需要钱,其实也是可以通过增发股权的形式来进行的,可以理解为股东增资。当然,有极少数是股东直接注资,但本质上通常会根据注资比例重新约定股权的比例,类似于增发,企业增发股份,无非就是缺钱,需要资金。而增发股份和发债相比,唯一的区别是发债需要还,增发不需要还,大部分的上市公司,如果经营现金流良好,是不需要募集资金的,每年还能有净利润。
如果是急需资金,往往会通过质押股权的形式周转,如果是长期需要资金,往往通过发债的形式募集。到了采取增发股票来募集资金,往往都不是小数目,资金的用途大部分都是,用于企业的非常规扩张,其中,企业间的并购,是定向增发中最主要的用途,因为并购的资金需求量比较大,而且没法快速变现去偿还。如果被并购的企业,确实有不错的业绩,那么对于上市公司本身来说,一定是一个利好,
不仅并购后利润会增长,企业的规模化效应也会更加的明显。上市公司对于股票的增发,往往也是采取定向增发的形式,以大股东和投资机构为主,一般不会让普通的散户投资者参与进来,所以散户投资者能享受到的红利,就是二级市场上,估计上涨的预期,仅此而已。增发价格的参考性我们都知道,股票要增发,一定会有股份数量和增发定价,
这个增发定价,就是增发融资的股票价格。如果定增的价格高于目前的股价,那么股价大概率会涨,如果低于目前的股价,那么对于股价的带动就很小了。可以把定增的价格很单纯地理解为机构入场的成本价,就像是新股发行的发行价一样,通常给到机构的成本价会略低于市场价格。而且,这个价格到底是多少,其实是根据企业拿到这笔钱去做并购,未来给企业带来的利润增长,再通过估值模型计算出来的,并不是拍脑袋的定一个价格,
所以,短期之内,股价往往会以增发价为最低保底线,进行一轮上涨。只有极少数个股,不会出现上涨,但股价一般也不会跌破增发价格,这个道理基本上和新股发行类似,破发情况很少。绝大多数的定增亏钱,一般都在股份解禁的时候,为什么定增解禁会亏钱定增的解禁期,通常对于机构,为期一年,而对于内部股东,为期三年。定增解禁后,投资机构通常会抛售股票,
如果定增效果特别好,企业业绩增长特别明显,那么机构肯定是赚钱的,股价肯定是涨的。但是有一些定增,对于企业没有能够产生实际业绩增长的,股价就可能不会有涨幅,甚至出现下跌,还有一种情况,是在市场高热度的情况下施行的增发,市场转弱,往往会出现股价的下滑,市场低迷,即便股价本身坚挺,由于解禁预期下没有资金去承接解禁盘,那么解禁前夕,资金会有担忧,股价也会开始下滑。
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