成本法,公司现在开发的产品需要多少成本,根据市场给个价格,以核心资产算入公司目前的估值。科创板企业估值高于主板同类公司,但长期看还是会回归同类公司的平均水平,一个笑话,有人直接拿着财务数据去给企业估值,可比法,参考其他同行业的公司,在融资时的情况是如何来给自己的公司定价。
1、怎么预算公司的估值?
这个问题有很成熟的答案。如果你关注一级市场股权投资的话,你应该了解估值是做投资的核心,所谓估值,就是企业的价格。举个例子,比如一家企业现在想引入投资人,它愿意出让10%的股权来融资1000万元,那这家企业的整体估值就是1亿元,投资人如何判断它值不值1亿呢?重点来了,这就涉及到估值方法的问题。现在行业用的最普遍的是市盈率法(英文PE),
公式是:市值=净利润*市盈率我知道你们讨厌看公式。好,我用大白话解释下,还是回到上面的例子,假设这家公司一年税后纯利1000万元,同行业上市公司的市盈率(炒股软件可以查到)是15倍,那这家企业估值(市场合理价格,童叟无欺)应该是1.5亿元。很明显,现在按照1个亿的价格对外融资算是便宜了(还不快来投资!)但是需要强调的是,这个方法只适合盈利的公司,但是市场上有很多创业初期的公司是不盈利的,那这个方法就不适合,
2、公司如何估值?
什么是好的科技公司?科技公司是一个时代概念。科技公司就是能够通过技术的创新或进步提升社会效率或改善社会体验的实体,科技公司的技术进步都是独立自主研发出来的,在中国基金报主办的“第六届中国基金经理峰会暨2019科创板投资高峰论坛”上,广发基金副总经理朱平、前海开源基金联席投资总监邱杰、交银施罗德基金经理何帅、星石投资副总经理万凯航,围绕“科创板投资估值之辩及行业选择”主题展开讨论,分享了他们对科技企业定价、值得看好的行业、普通投资者如何参与科创板投资等问题的看法;讨论由中信建投证券研究发展部行政负责人武超则主持。
作为从2016年就开始布局科创类企业的新鼎资本董事长张弛,近期更是感触颇多,“设立科创板并施行注册制,可以说是中国资本市场的一次大跨步,一步接入了纳斯达克和港股市场的上市模式。”张弛感叹道,在他看来,科创板的推出不仅给未盈利的科技性企业提供了上市融资机会,整个一级市场股权投资行业构成和投资逻辑都将被颠覆。
界面新闻:目前监管层已明确允许VIE架构企业在科创板上市,这对国内私募股权投资基金行业来说意味着什么?张弛:允许VIE架构企业在科创板上市,看似只是扩展了上市企业范围,给此前意图境外上市的科创类公司提供便利,但这一决策对国内股权投资基金影响将十分巨大,投资机构将出现分化,说整个行业迎来颠覆也不为过。作为中国最早的会计师事务所之一,致同是如何看待科创板的市场潜力的?在辅助上市的过程中,对于企业和审核制度本身,致同认为需要警惕哪些风险,注意哪些细节?据此,创头条记者对致同CEO徐华和致同审计管理合伙人、全国证券业务主管合伙人郑建彪就相关问题进行了专访,以下为采访实录,记者略有删减:1、怎样看待科创板与A股市场的区别?作为中介服务机构,在执业过程当中,我们听到的最多的问题是A股和科创板的区别在哪里?企业应该如何选择主板上市?这也是众多谋求上市企业的一些困惑,
同时,科创板是我国建立多层次资本市场体系中的重要一环,其所采用的试点注册制与国际接轨,真正促进资本自由流动。长盛基金认为,科创板上市公司所处的产业周期、行业类型、发展阶段、业务和财务特征各不相同,需要对应不同的估值体系和估值方法,九泰基金科技创新投资部执行总监袁多武表示,科创板是资本市场整体中的一个板块,但与其它板块有着明显差异。
北京一家中型公募副总经理认为,科创板有着非常好的发展前景,但甄别科技创业企业难度很大,机构投资者需要以理性专业的态度对企业做出合理估值,上海一位基金经理表示,科创板对于上市企业的盈利要求与主板不同,在尚未盈利阶段看不清PE的时候会采用PS、PB等估值方法。科创板企业估值高于主板同类公司,但长期看还是会回归同类公司的平均水平。
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