较为明显科创板网下配售锁定出发点虽然是为了避免性股票破发，不是为了新股高溢价发行，而是为了理性报价，严防高溢价发行，避免新股破发，这是另一种避免新股破发的思路。A股新股发行体制下，除了新股发行市场化改革三年，长年以来新股市盈率都是得到人为控制的，留下了新股上涨空间，新股是不可能短时间内跌破发行价的，市场化改革的三年，新股IPO估值被取消，出现了三高发行，但是尽管IPO的时候新股估值已经高于同行业市盈率水平，但在炒新习俗下，新股当天破发的概率并不大，只是随着时间推移，新股破发越来越严重，引发投资者和市场人士巨大质疑。
1、新股为什么要配额销售？
新股配额就是需持有足够的市值才有申购新股的资格。新股申购配额与是否存在新股申购行为无关，与T-2日前持股市值有关，具体测算为：T-2日（含）前20个交易日日均持有1万元非限售A股市值才可申购新股，上海、深圳市场分开单独计算；上海每持有1万元市值可申购1000股，深圳每持有5000元市值可申购500股。
在2016年新的打新制度实施后，取消了预缴款制度，客户申购时无需缴付认购资金，T 2日确认中签后需确保16:00有足够资金用于新股申购的资金交收，假如当天(T日)有新股申购，你可以查看你账户里的“沪新股额”和“深新股额”，分别对应上海和深圳的可申购的新股额度（单位：股），同时配额沪市的无法申购深市的，配额深市的无法申购沪市的，如果没有就说明T-2日之前20个交易日里日均股票市值不足一万元从而没有当日申购新股资格；如果有，你就可以在此数量范围内申购，如果超出此额度申购交易所将按无效申购处理。
2、林洋发债新股配售权益2000是什么意思？
恭喜你中了个红包！林洋发债配售权2000，就是说作为林洋能源（601222）的股东，你可以配售2000元的林洋转债，自从证监会9月8日修改《承销管理办法》以来，彻底改变了可转债打新的玩法，现在空仓都可以申购可转债了，这叫做信用申购，以前都要交定金的，所以也曾经一度造成了申购过程中资金大规模冻结的问题。
您这个是配售的，一般来说，只有上市公司的原股东才能享受这个待遇，别的人只能是申购，而随着信用申购的改革，现在可转债中签率非常低，除非走了狗屎运才能中到。看看刚上市的雨虹转债就知道了，网上中签率为0.0013187948%，雨虹转债是第一只采用信用申购的可转债，根据林洋能源的《可转债募集说明书》，本次发行的可转换公司债券初始转股价格为8.80元／股，对股权登记日后在册的供公司股东按照每股配售1.7元的面值可转债比例计算可配售的金额。
并按照1000元/手的比例转换为手数，每1手为一个申购单位，可认购数量不足1手的的部分按照精确算法原则取整。《说明书》说的比较绕口，其实就是说，这次林洋可转债优先向老股东配售，比如你持有500股林洋能源，那么你可以配售850元林洋可转债，但是公司的最低配售数量不能低于1000元，所以你只能被迫放弃，如果你持有1500股林洋能源，则可以配售1500*1.7=2550元林洋可转债，按照《说明书》，你可以配售到2000元的林洋可转债，不足1000元的部分（550元）只能放弃。
可转债被视为一个无风险套利工具，一般面值是100元，上市首日即可获得20%的收益，我前几年曾经也参与过一个上市公司可转债的配售（我持有公司的正股），上市第三日卖出获得的收益超过了20%。当然，你也可以空仓申购，只不过这需要非常好的运气，虽然信用申购之后，现在可转债中签率非常低，但是投资者也不妨去碰碰运气，这是一个无成本，稳定20%收益的机会。
3、如果新股发行时，增加对中长线资金对象配售，新股会不会出现破发的现象？
新股价格理论上决定于股票内在价值而不是流通市值，A股新股不败，在于炒新的习俗，炒新导致新股不败社会学家布尔迪厄有一个著名的理论，人的习性不是纯粹的生物学行为，而是受到社会文化大厦影响。从这个意义上来说，不是新股不能破发，而是投资者不太愿意接受新股不炒一把的权利，好像新股不炒一炒，好像就对不起新股一样，心里就不太舒服。
文章TAG：新股 5% 配售 溢价 参与 为什么要溢价5%参与新股配售
