京东的股权融资让其可以一直保持强大的现金流京东一直在亏损，亚马逊也亏损了20年，但是公司不仅没有倒闭，反而市值越做越大，这是为何。模式不同亚马逊是直营模式，京东的路子就是用的亚马逊的模式，也一直在资本市场对标亚马逊，京东为什么亏损了这么多年，但是还不倒闭。
1、b站一直亏损为什么还在经营？
要理解“亏损经营”，首先个例子，便于理解比如，老王开了一家包子铺，主卖叉烧口味的包子，90后、00后都爱吃，而且附近十里八乡没有人开和你一样的包子铺。现在的情况是，喜欢老王包子的人很多，但为了给消费者留下叉烧包“超值”的印象，包子的成本大于收入，一年下来稍微亏了点钱，老王会转行吗？同样的，现在来看B站净利润确实在亏损，但十里八乡只此一家、而且产品受到年轻人喜爱，所以会继续经营。
（这是能支撑这么“玩儿”的重要的基础之一）很多人会告诉你，能继续经营是因为现金流没断，确实，有源源不断的现金流，企业就能一直经营下去，但是怎么会有持续不断的现金流呢？哪个投资人会把真金白银拿去让他“亏损”？无论是哪一轮的投资人，都不傻，能投资给B站肯定是看中了什么。这样逻辑就通了，问题的答案是，因为有“基础”，所以有资金源源不断的进入公司，就算亏损也可以一直经营，
刚才说的“基础”放到B站中代表什么呢？首先，B站成立的时候，就区别于主流视频网站（比如：爱奇艺、优酷、腾讯视频等等），主打的是以游戏、动画、漫画为主的内容，而且这些内容正好是90后、00后喜欢的内容，而且在动漫领域目前是在中国做得最好。特色“弹幕”，一遍看视频的时候，一遍可以在视频上看到自己以及别人的评论，
每个人参与到视频中，形成了类似于村口放电影，全村人都聚集在一起看电影加讨论的感觉。有了社群的感觉，那么看视频的人就不在孤独了，从以上两点能看出来，B站就是“包子铺”，输出的内容就是“叉烧包”那村里年轻人很喜欢。其次，流行程度2018年10月，数据公司QuestMobile发布的《Z世代偏爱泛娱乐APP》,B站位列我们“Z世代”年轻用户偏爱的十大APP榜首，
年轻人喜欢，而且回头客多。用互联网用语就是用户粘性大！最后，再撩财务刚才说现金流，靠输血活着有两种情况：1.自己有“造血能力”；2.自己没有“造血能力”，全靠烧钱，下图是2015-2018年的毛利率，其实B站的毛利率已经在2017年就转正了，同年2017年，B站已经有了自己的造血能力，最后就像我开头举的那个例子，B站就是那个“受年轻人喜欢的、十里八乡唯一的、卖特色叉烧包的包子铺”，你说要经营下去吗？。
2、亚马逊一直在亏损，投资人为何一直在不停地投资？利润回报来自股市吗？
亚马逊的利润水平有多差？虽然亚马逊早已不是单纯的电商，但就电商领域而言，其规模仍是全美第一、全球第二大（第一是阿里），2017年位列世界500强第12位，目前股票市值逾7700亿美元，是阿里市值的1.5倍，但就是这样一个牛的不能再牛的企业，利润水平却“不堪入目”。有统计机构表示，自1995年成立到2018年一季度，23年间，亚马逊的净利润总计达96亿美元，但这个数字却抵不过苹果公司一个季度的利润——根据苹果公司最新发布的财报，其2018年一季度净利润高达138.22亿美元，
相反，亚马逊开始盈利也只是近几年的事儿，但利润水平极低且不稳定。2017年三季度，亚马逊甚至又亏回去4个亿，既然亚马逊无法创造稳定且可观的利润，那到底是什么在支撑投资人不断砸钱给亚马逊呢？首先，潜在的“边际收益”所带来的利润想象力经济学中有个名词叫做“边际成本”，指的是“每多生产一个商品所需付出的成本”。
而互联网经济最典型的特征就是“边际成本趋于零”，这也是亚马逊能够被长期看好的、最原始、最基础的原因，亚马逊1995年靠卖书起家。线下的书店迫于场地、空间等原因，如果想展示大量的书，销售成本必然大幅上升；但亚马逊作为网站则不同，理论上它可以展示无数本书，且无需增加什么销售成本，我展示了10万本书之后，还能再展示10万本，而无需增加什么成本，也就是边际成本趋于零。
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