欧美国家借着广场协议，逼着日元升值，这样日元升值可以降低日本出口商品的竞争力。0，不到三年时间，日元兑美元升值了一倍，0上下，此后日元进入持续升值通道，1986年9月达到1，日元的升值使得日本在海外开启了买买买的土豪模式，广场协议是美国实现美元货币贬值，而日本日元、德国马克、法国法郎和英国英镑等其他西方国家的货币需要升值。
1、《广场协议》让日元升值，为什么不去兑换美元？
他们是到全球买买买的呀，日本人买了纽约的帝国大厦，去夏威夷购买了不动产，三菱公司买了洛克菲勒中心大厦，索尼买了哥伦比亚影片公司，松下买了美国音乐公司。一时间，日本人在全球就是“有钱人”的代名词，但是“上帝欲让人灭亡，必先让他疯狂”。虽然很多日本人和日本企业将巨额资金转到了美国，购买了美国的国债和房地产以及美国企业，
但是他们的根还是在日本，当日本经济泡沫开始破裂时，房地产开始崩盘时，股市开始下跌时，在海外买的这些资产，仍然是抵充不了在国内总部的资产贬值。在日元长期升值之后，国外的游资也大量涌入日本，日本的股市和房地产双双快速上升，日本经济呈现出一种虚假繁荣，“工薪族投资人枕个股票睡觉过年，办公室文员抱着股票海外旅行”，日本人大量资产全部涌入股市和房地产中，导致出一个东京可以买下一个美国。
在日本人去美国大量买买买的时候，正好是美国房地产泡沫的顶峰时期，日本人的行为就是典型的接盘侠，当最后日本经济破灭之后，将美国的资产全部卖出时，价格几乎都跌了一半，美国人在其中大赚一笔。总结一下:日本在美国经济泡沫顶峰时，在高峰接了美国投资者的盘，同时在日本，全球游资汇集，股市和房地产市场畸形繁荣，当泡沫一破裂，公司家庭个人的账面资产大为缩水，在国外的资产即使再卖掉也无法填补亏空，
2、为何当年日元升值后会导致日本出口下降？房地产泡沫破裂？
这是一个流传已久的网络说法，认为是广场协议导致日元大幅度升值，才让日本陷入了长期的经济增长低迷。但其实广场协议之后，日元虽然大幅度升值，日本的经济增速却开启了更加快速的增长，直到房地产泡沫破裂之后，日本的经济才彻底陷入了增长停滞当中，日元升值本身对于日本的出口确实是一个打击，但是当时日本的经济增长一部分来自于美国在朝鲜战争期间向日本注入的大量资本，另一方面也是日本倾全国之力发展起来的强大高科技工业组群。
当时日本曾经及全国工业企业的合力发展出来了一条半导体与芯片的制造业头部集团，这在全世界都没有任何可以与之竞争的对手，是日本经济强劲的重要支柱，广场协议之后，日本经济却继续的增长，这时日本经济受到了最重要的打击，那就是美国对日本的高科技行业下手了，日本作为今天我国一样的对手进行了制裁和限制，甚至将大部分高科技的产能转移到了韩国，导致日本的实体经济遭受重创。
在那之后日本的实体经济虽然不行了，但是日本的房地产行业和金融服务业却在大量外资涌入的背景下上出现了繁荣，这带来了日本经济另一波上涨的狂欢，但是没有实体经济作为支撑的虚拟经济，注定不能走太长，在日本股市大幅度上涨之后最终迎来了拐点，房地产泡沫与股市泡沫同时破裂让日本经济陷入了低谷。从那时开始，日本经济才进入了长期的低迷，
3、为什么日本货币一升值就刺破了经济泡沫呢？
日本货币升值并没有剌破经济泡沫这回事。在1985年之前，日本长期对欧美国家出口呈现较大顺差，所以，欧美国家借着广场协议，逼着日元升值，这样日元升值可以降低日本出口商品的竞争力。在欧美国家看来，日本应该通过扩大内需来拉动经济增长，而非通过日元贬值来增加出口商品的竞争力，在广场协议签订之前，美元兑日元汇率在1:250上下，此后日元进入持续升值通道，1986年9月达到1:153，1987年最低达到1:120，不到三年时间，日元兑美元升值了一倍。
事实上，日元的升值给日本出口商品带来了不少影响，也缩小了其与欧美国家巨大的贸易逆差，不过，日元的升值使得日本在海外开启了买买买的土豪模式。三菱以14亿美元拿下洛克菲勒中心，索尼一掷34亿美元收购哥伦比亚影业，当年日本由于出口不行了，只能回过头来发展房地产业，希望通过房地产来拉动日本经济的增长，此外，由于日元的持续升值，导致大量海外资金流入日本，资金进入日本本土后就投资日本房地产业，这就导致了房地产业畸形发展。
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