为什么金融衍生品定价不能用直接定价法,请详细介绍下现在最新的金融衍生品有那些定价方法越详细越好越
来源:整理 编辑:金融知识 2023-02-03 00:00:11
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1,请详细介绍下现在最新的金融衍生品有那些定价方法越详细越好越
金融衍生品的定价需要看您想做哪方面的。金融衍生品现在包括期货和现货。期货要在期货交易所进行开户才能进行交易。期货里的品种又有金属,农产品,能源类之分。这几个品种又划归于上海交易所,大连交易所和郑州交易所。上海交易所上市的品种又黄金白银,沪铜,沪锌,沪铝,沪铅,螺纹等品种。大连交易所有白糖,棉花等品种。郑州交易所有大豆,豆粕,玉米,强麦,硬麦等品种。交易的品种不仅仅是根据国家的实际需求,也就是供需关系决定价格,也和国外的走势有联动性。因此对操作和判断都有比较严格的要求。现货需要在现货公司进行开户。现货品种也是一样。操作风险很大,对资金管理的要求也比较高。希望您能在进入这类金融衍生品行列时先进行充分了解再行操作。另外就是对黄金和白银的T+D的操作。这是银行推出的产品,可操作性都比较强,但是对于资金风险的控制和管理都是有极高要求的。最后希望您在这里投资成功!
2,金融衍生品定价有哪些基本方法
定价策略可以按照评估量化利益并确定价格上限、衡量市场规模、确定最低限价、预测竞争企业的反应、确定投放价格、进入市场控制六个步骤进行。金融衍生品基本特征: 1、零和博弈 即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。 2、跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测,约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏 3、联动性 这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系,规则变动。通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数。 4、不确定性或高风险性 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定行,这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。 5、高杠杆性 衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度,如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知(margin call),如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓.可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点. 6、契约性 金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理,从法律上理解是合同,是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。 7、交易对象的虚拟性 金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务,如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等,构成所谓“产品”,表现出一定的虚拟性。 8、交易目的的多重性 金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移,而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。 此外,金融衍生产品还具有未来性、表外性和射幸性等特点
3,如何理解金融衍生品定价的基本假设
杠杆性可以这么理解:你去买一栋房子,100万,你拿100万去买,涨10%的时候你赚10万,跌10%你亏10万,你的收益分别是+10%和-10%,跟房子的涨跌幅是一样的,这就是没有杠杆。好,你现在不拿现金去买,你跑去跟银行贷款,付50%首付,就是给了50万,在还贷之前,房子涨了10万,你把房子卖了,拿到110万,还50万给银行(当然实际上还要提前还贷违约金,交易税之类的就不在考虑范围了)你拿60万,你花50万赚了10万,相当于20%,跌的时候你50万拿回来40万,也是20%,所以你同时放大你的盈利和亏损比例,这就是2倍杠杆。金融衍生品的高杠杆在于,买100万的房子,你只需要1万块的首付,甚至是1千块的首付,同样的房价涨跌幅度,你自己所承受的盈亏比例放大的倍数你自己算吧.具体的金融衍生品例子:如保证金期货,期权,结构性期权,cdo,mbs之类的都可以做到比这个还大的倍数。表外交易:银行批了100万贷款给你,这100万在银行的资产负债表上是吧?好,现在银行在某个太平洋小岛国上新成立一个公司,用这个新公司(spv)向投资者融资搞来了钱,把这100万债权从银行这里买走了,银行的资产负债表上没有了这笔贷款,这就是表外交易。你试想想:你跟银行借钱,但是银行最终并不拥有你的债权,在巨额利润诱惑下,银行审批还会谨慎吗?这就是简单的表外交易。望采纳衍生工具是一种在未来某一时间执行某种交易的合同约定的工具。从根本上讲,衍生工具只有三类——远期、掉期和期权。期货合约(futures contract)期易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。互换(swaps),也称掉期是一种约定两个或两个以上的当事人按照协议条件及在约定的时间内交换一系列现金流的衍生工具。 期权(options)是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。 下面将介绍金融衍生品定价的一些基本理论。最重要的是无套利定价假设,即任何拥有相同payoff的资产应该具有相同的价格,否则会产生套利机会。具体的实分析证明请参考asset pricing theory相关书籍,留下邮箱我可以发给你
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为什么金融衍生品定价不能用直接定价法
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