对于为什么有些上市公司不分红，或者分红少的问题，不能一杆子打死。这样就可以解释上市公司为什么很在意股东的分红了，从这个角度来看，大股东是希望分红的，但是为什么有些上市公司有钱而不分红呢，在股市参与者中，一直有一种观点认为上市公司分红其实就是左手倒右手，分红了还要纳税，因此分红没有任何意义，甚至还不如不分红，至少不用缴税。
1、上市公司为什么可以很多年没有或者很少分红？
其实分不分红，这是企业内部管理问题。前年，股市管理层推出行政措施强制上市公司必须分红，我认为这是大错特错的，每个公司经营情况千差万别，有的业绩优秀，有的发生亏损，这都是市场的正常表现。有的公司赚钱了，有大比例现金分红，有的公司业绩平平，所以不分红也在情理之中，还有的为了扩大再生产，将利润再投入生产而不分红。
再者确实有很多公司常年一毛不拔，这种董事会就是来掏空上市公司财务的，作为股市管理层怎么能够一刀切呢？就好比一场球赛，作为裁判不光要在场上维持秩序，甚至亲自去踢球，请问下这游戏还能玩下去吗？这恐怕是全球股市最搞笑的一幕了吧。如今的中国股市，垃圾股遍地都是，财务造假横行，其根源在于审批制！企业能不能上市不是由市场说了算，而是由证监会审批，结果大家都看到了，大批垃圾公司造假上市，大股东一到期限恨不得把手里股份在一天内卖光才好。
股票上市由市场定价，上市以后，只要有财务做假，监管部门给它上刑法，最低30年起，罚款到他破产，百倍赔偿给股民，所有参与造假的部门（财务审计公司，上市辅导公司等等），一并罚款到破产，并追究刑事责任，对造假公司举报的人给予重奖，我就不相信谁还敢触雷了。另一方面，退市制度完善，一碰触退市红线，坚决予以退市，不要再出现退市了好几年又上市的情况了，这是对中国经济最大的不尊重，
2、巴菲特的上市公司伯克希尔，为什么一直不分红？
作为一家著名的投资类上市公司，伯克希尔公司几乎从来没有向股东们进行过分红。虽说2020年股东业绩不算太好，但是2019年第三季度的财报，伯克希尔哈撒韦报告了好于预期的收益和创纪录的1280亿美元现金储备，但在这种情况下，这家公司依然没有分红，原因很简单，因为这家公司的创始人和CEO巴菲特认为比分红花钱还要好的方式是很多的。
言下之意，分红并不是最佳的回报股东的投资策略，关键要点伯克希尔哈撒韦是一家由著名投资者沃伦·巴菲特领导的重要多元化控股公司，投资于保险、私人股本、房地产、食品、服装和公用事业部门。尽管伯克希尔是一家大型、成熟、稳定的公司，但它并不向投资者支付股息，相反，公司选择将留存收益再投资于新项目、投资和收购。再投资是重中之重特别是，巴菲特更喜欢将利润再投资于他所控制的公司，以提高其效率，扩大其范围，创造新产品和服务，并改善公司现有的状况，
截止2021年1月，伯克希尔公司5年平均年化回报率为14.7%。与许多商业领袖一样，巴菲特认为，对企业的投资比直接支付给股东具备更多的长期价值，因为公司的财务成功会给股东带来更高的股票价值回报，在这个理念引导之下，尽管公司拥有创纪录的现金储备，但只要巴菲特还在掌管公司，伯克希尔哈撒韦派发股息的前景就很渺茫。
公司只在1967年支付了一次股息，后来巴菲特开玩笑说，做出这一决定时，他一定是在浴室里，使用现金的三大方向事实上，巴菲他对伯克希尔的现金使用，具有三个优先考虑的事项。这些事项分别是：1）对企业进行再投资，2）进行新的收购，3）在他觉得股票“相对于保守估计的内在价值有明显折扣”时回购股票，比如，在2019年第三季度他就回购了7亿美元的公司股票。
统计数据证实了巴菲特的这种做法是无比正确的，即，利用利润来支撑公司的财务状况比支付股息能给股东带来更大的财富。伯克希尔哈撒韦公司的BRK-A在1964年到2014年间增长了超过700000%，截至2018年底，BRK-A和BRK-B的十年年化回报率均为10.94%，即便如此，公司的股价要跑赢标普500指数依然是一件非常困难的事情。
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