原油降价将会降低中国整体物流成本,各行各业都会受益。国内的成品油已经是跌到保护价,上一轮的调价周期又是搁浅了,作为能源进口大国,中国对外依赖程度最高的资源就是原油,原油安全将保证中国产业链的高速运转,全球原油需求将收缩2500-3000万桶/日,相当下降25-30%。
1、问大家一个可怕的问题,美原油会跌到负吗?
大家又见证历史了,昨夜美原油5月合约跌为负值,跌幅超过300%,报收-36.9美元/桶。为什么会出现负油价?库存不够、需求不足、“空逼多”平仓、减产不给力宏观上讲,由于美国疫情形势依然严峻,经济活动并未恢复,原油需求仍然不足,各大油企购油欲望并不强烈,芝加哥资管公司KKMFinancial的创始人兼CEOJeffKilburg指出,5月和6月美国原油期货的价差目前是史上最大。
这是因为5月合约将要到期,同时原油价格大跌,此前OPEC 与全球主要产油国达成的协议也并不理想,在会议前,特朗普一度要求OPEC 减2000万桶/日,会议后表示沙特将在5月份才开始减产,并且各国再分配减产产量上也有争议,总体减产量并没有市场预期的多。当前影响油价的最主要因素不是生产成本,而是库存,特别是在内陆产油区,如库欣地区,
美国疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题,原油很难外输或储存。纯粹为了经济性而关井停产是有风险的,所以要接着生产,如果储罐库容不够或者存储成本过高,生产商宁愿接受负油价,不得不赔钱让买家拉走。标普全球普氏能源资讯分析师ChrisMidgley表示,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难,
为何是5月原油期货跌破0美元?消息面上,在5月合约到期前,一系列消息已经预示着美国原油储存空间几近饱和。国际能源署上周预计,今年全球石油需求会较去年减少930万桶/日,4月的需求将同比减少2900万桶/日,降至1995年以来低谷,美国能源信息署上周又公布,上上周美国原油库存环比增加1900多万桶,连续两周创纪录增长且连续12周增加。
这些数字意味着,贸易商很快就没有足够空间来储存原油了,对期货交易商来说,如果不平掉5月的多头合约,意味着将收到石油现货,而且只有几天时间告诉卖方如何收货,而此时库欣地区所有的原油仓库均已被预定,储油市场状况不佳,库存接近满负荷,如果强行交割造成的储油成本要远高于平仓的损失。对于纯虚拟交易商来说,5月合约已经成了烫手山芋,WTI原油期货价格暴跌,因交易员被迫平掉多头头寸,以免在没有库容的情况下购入实物原油,
2、原油为什么会暴跌?
尽管opec 会议达成减产协议,但仍未能阻止原油价格的暴跌,当地时间4月20日,美国WTI原油期货5月结算价收于-37.63美元/桶,这是该期货自1983年在纽交所开始交易后首次跌入负数交易,投资者再次见证历史!对于这种持续暴跌的原因和看法主要可以体现在:首先,这样的负数意味着将原油运输到炼油厂、存储的成本已经超过了原油本身的价值,而且从最近美国公布的EIA数据来看,库存数据也是高的惊人,这说明,减产协议只能限制生产端,但是需求端和原有库存的消化才是影响目前油价的主要原因。
其次,这个跌至负数只是期货市场的将要交割的5月份合约,6月份依然保持在20美元/桶上方,布伦特原油更是保持在26美元/桶上下,WTI原油期货价格的暴跌,还有因为易员被迫平掉多头头寸,以免在没有库容的情况下购入实物原油,现在这种存储成本才是大家更为担忧的。WTI原油5月合约跌至负数这是一种历史性的见证,但只能是作为茶余饭后的话题了,普通老百姓那些所谓“抄底”、加油倒贴钱等还是难实现的!国内的成品油已经是跌到保护价,上一轮的调价周期又是搁浅了。
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