什么是分级债，什么是分级债基

1，什么是分级债基

看门狗财富为您解答。　分级债券型基金也叫结构型债券型基金，也就是在一个投资组合下，将债券型基金净资产或历史年化收益拆分成两级或者多级风险历史年化收益表现有一定差异化基金份额的品种。分级债券型基金的主要特点是将产品分为两类或以上的份额，且分别给予不同的历史年化收益分配。分级债券型基金各子基金的净值与份额占比的相乘之和与母基金净值相当。比如说将母基金拆分成甲乙两个基金，那么，母基金净值=甲基金净值X甲基金份额占比+乙基金净值X乙基金份额占比。如果不进行拆分，其实分级债券型基金与普通债券型基金并无区别。

分级债基是一种创新型基金，是具有两种基金投资的组合，分A和B，这两种的比例不同就会有不同的杠杆，杠杆与其比例和净值有关。初始比例一般在2至5之间，分级债券型基金不超过3。A这稳健型份额，B为激进型份额。想投资债基的话，先积累点这方面的知识或者去理财教育社区或各大论坛看看别人是怎么投资的会比较好，投资不要鲁莽，像债基的话，投资要先看债基的类型，尽量选择交易费用比较低的债基，选择的同时也要看基金经理人的能力，时间点的把握也很重要，希望对你有帮助。

分级债基本身是一般的债券基金，但是通过对权益进行分割，形成风险收益特征完全不同的a、b两类份额。其中，a类稳健份额通常会约定一个年收益率。比如富国天丰a约定年收益率为3.87%；天弘添利a约定年收益率为一年期定期存款的1.3倍，且每三个月开放一次，并根据最新利率水平调整约定收益率；富国天盈a当前的约定年收益率为一年期定期存款的1.4倍(且每三个月开放一次，并根据最新利率水平调整约定收益率。激进份额：关注杠杆水平及管理人过往业绩与a类稳健份额相比，b类激进份额的收益缺乏可参考性，为母基金获取的收益去除a类份额约定收益的部分。

什么是分级债基

2，什么是分级债基分几级二级债券基能否在银行买到

分级债券基金在投资运作上和一般的债券基金一样，不同的是分级债券基金对权益做了分割，按照一定的策略分配给子基金。形成了A、B两类，分级债券基金的A类份额是低风险份额，类似于固定收益产品；分级债券基金的B类份额由于使用了杠杆，风险比较高，但是同时也有可能取得较高收益。分级债基可以分为纯债基金、一级债和二级债。纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特点：就是有一定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。因此购买纯债基金的风险不是很大，它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。　　一级债基是指本投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。　　一级债基是指本投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。　　二级债基是一种债券型基金。投资标的 :除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资。可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。　　二级债基在各大银行网点都有基金代销渠道，投资者可以通过和银行对接购买二级债基，或者可以通过网银形式购买

一级债基和二级债基，这些细分的债基，称作分级债基

债券型基金呢可以分为纯债、一级债和二级债。纯债就是只投资债券市场的，不投资股市。一级债可以用最高不超过20%的仓位投资股票一级市场和可转债，也就是说可以打新股。不过证监会新规不允许机构打新，所以一级债以后成为历史了。二级债可以用最高不超过20%的仓位投资股票二级市场，也就是可以直接买卖股票。比如南方广利（202107）。当然可以在银行买，尤其现在中、农、工、建、交、招商神马的都有基金代销资格，你有自己看中的基金就直接跟客户经理讲，少听他们忽悠，客户经理一般会主动推荐对他们自己中收比较高的产品。或者可以自己在网银里面买卖，网银有这个功能的。

什么是分级债基分几级二级债券基能否在银行买到

3，什么是债券分级产品

债券分级产品就是把一个债券基金分为两种不同的风险基金份额的基金产品，A类份额收取固定约定收益，B类份额是在母基金的净值扣除支撑A类份额本金和固定约定收益的每天相应利息后的剩余价值。一般A类份额会有两种模式，一种是A类份额不上市交易，每半年打开一次进行申购或赎回，使得B类份额以纯杠杆式基金的形式存在；一种是A类份额上市交易，但不可以单独申购或赎回，要申购或赎回必须要通过母基金进行，可以对母基金或A、B类份额进行配对拆分或合并的转换。对于补充问题的回答：对于A类份额的特点就是低风险，收益基本稳定，B类份额的特点就是高风险，收益波动性较大，另外要补充一下，对于A类份额上市交易的，一般这种形式的A类份额进行固定约定收益分红时，会通过定期折算形式进行的，定期折算会把相关的约定固定收益通过分给相应的母基金份额，且也存在不定期折算，这个不定期折算是在B类份额的净值低于某一个值时会把A类份额的一部分转化成母基金，改变收益组成的结构，这种不定期折算后，母基金和A、B类份额净值都调整为1元，对于这种B类份额也存在定期折算的，但一般是在A类份额定期折算时点上B类份额净值大于1元时，所谓的定期折算就是这类基金每满运营一年的时间；对于不上市交易的A类份额，每满半年就会进行一次定期折算，折算时把A类份额的利息部分成折算再折算成相应的A类份额，折算后A类份额的价值调整为1元，且定期折算后相关的约定收益会进行定期调整，这个是根据相关的当前的参照利率而定，而B类份额的净值低于某一个值时会有相关的折算情况出现，这个要视乎相关的约定如何约定。最后建议债券分级产品是属于结构性产品，最好是下载一份基金招募说明书详细研究相关的条款，不同的基金，相关的条款是有差异的。

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看门狗财富为您解答。　分级债券型基金也叫结构型债券型基金，也就是在一个投资组合下，将债券型基金净资产或历史年化收益拆分成两级或者多级风险历史年化收益表现有一定差异化基金份额的品种。分级债券型基金的主要特点是将产品分为两类或以上的份额，且分别给予不同的历史年化收益分配。分级债券型基金各子基金的净值与份额占比的相乘之和与母基金净值相当。比如说将母基金拆分成甲乙两个基金，那么，母基金净值=甲基金净值x甲基金份额占比+乙基金净值x乙基金份额占比。如果不进行拆分，其实分级债券型基金与普通债券型基金并无区别。

什么是债券分级产品

4，什么是分级债基金

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。分级债券基金为满足不同风险收益投资者的需要，依照不同风险按照一定比例分为A级和B级，A级为低风险级，B级为高风险级，A级约定收益，B级则存在一定的封闭期，但预期收益可能超过A级，但对于低风险需求的普通投资者来说可能更多会关注A级，因为A级约定的预期收益通常高于一年定期存款利率，对曾经选择以定存为主的投资者来说，会有不小的吸引力。　　但从目前各基金公司发行的分级债券基金来看，其A级的约定收益标准存在诸多差别，虽然多数在一年定期存款利率的基础上进行增加，但各约定的标准在不同的利率周期内，会出现收益方面的差别。现在以近期发行或即将发行的三只分级债券分为例，进行比较说明。天弘添利基金的A级约定收益为：1年银行定存（税后）x1.3；万家添利A级约定收益率为：1年银行定存（税后）+1.1%；而长信旗下即将发行的长信利鑫分级债券基金的A级约定收益率为：1年银行定存（税后）x1.1+0.8%。只有通过计算才能发现以上三只基金在不同利率情况下，在A级约定收益方面的差别。通过计算比较发现，当一年定存利率在4%以下时，长信利鑫A级约定收益率要高于天弘添利A级；当一年定存利率在3%以上时，长信利鑫A级约定收益率要高于万家添利A级，也就是说一年定存利率在3%到4%之间时，以上三只分级债券基金中，长信利鑫A级约定的预期收益更具优势，

概述　　目前市场共发行2只债券型分级基金，分别是富国汇利和大成景丰。创新债基与传统债券基金有两个重要区别：一是封闭性；二是分级性。

该基金通过场内、场外两种方式公开发售，从本基金所分离的两类基金份额来看，由于本基金资产及收益的分配安排，基金A 份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征；基金B份额则表现出较高风险、收益相对较高的特征。契约型，基金合同生效后三年内封闭运作，在交易所上市交易，基金合同生效满三年后转为上市开放式基金（LOF）

债卷基金

5，什么是分级债基有什么不同

分级债基本身是一般的债券基金，但是通过对权益进行分割，形成风险收益特征完全不同的A、B两类份额。其中，A类稳健份额通常会约定一个年收益率。比如富国天丰A约定年收益率为3.87%；天弘添利A约定年收益率为一年期定期存款的1.3倍，且每三个月开放一次，并根据最新利率水平调整约定收益率；富国天盈A当前的约定年收益率为一年期定期存款的1.4倍(且每三个月开放一次，并根据最新利率水平调整约定收益率。激进份额：关注杠杆水平及管理人过往业绩与A类稳健份额相比，B类激进份额的收益缺乏可参考性，为母基金获取的收益去除A类份额约定收益的部分。

分级债基与一般债基的区别仅在于对权益做了分割，将基金份额分成具有不同风险特征的两个等级，即A类和B类。A的年收益率为1年期银行定期存款利率，形式上相当于6个月滚动的银行理财产品，剩余净资产全部分给B类份额投资者。A类提供无风险、高于同期存款利率和同期限理财产品有竞争力的收益率，对风险承受能力较低的个人投资者具有吸引力。B类则提供中低风险的杠杆收益，对有一定风险承受能力、收益率要求较高的机构投资者有吸引力。　　值得注意的是，与前期分级基金募集后再分拆不同，近期的分级债基开始针对不同群体分开募集，其投资运作模式也更加清晰。如最近发行的万家添利和富国天盈两只基金都采取了B类激进份额“获取杠杆收益、封闭期3年”，A类保守份额“约定收益、半年打开申购赎回一次”的投资运作模式，且A类与B类份额分开募集。　　风险在于看反方向　　分级债基进取型份额部分引入杠杆机制，杠杆在放大分级债基收益的同时也会放大风险。如果在下跌的市场中使用杠杆，其结果就是加大了亏损。　　假设组合基金以2：8的比例分配在进取账户和优先账户。组合基金的收益为5%时，优先和进取的收益率相等，都为5%，而组合基金的收益小于5%时，进取基金将承担较大的风险。比如当组合基金的收益为-5%时，优先份额的收益同样还是5%，而进取份额的收益达到-45%，同样，当组合基金收益大于5%时，进取账户也将获得更大的收益，比如，当组合基金的收益为15%时，进取账户将获得55%的收益。　　如果遇到债市持续下跌，分级基金的高风险份额也会由于杠杆效应而带来更大的亏损。是否选择投资分级债基的高风险份额，关键在于是否看好债市表现。当组合基金出现大幅亏损，理论上低风险份额的收益也将受到波及。　　不过，从历史上来看，债券型基金大幅亏损的情况很少。组合基金的整体收益超过低风险份额收益也是大概率事件。由于目前市面上的分级债基都有20%左右的仓位用来配置股票，而股票资产对于债基业绩影响很大，还需关注基金经理的大类资产配置能力。　　进可攻退可守　　好的分级债基应该是安全性可比债券，收益率最好能跑赢CPI或者更高。　　选择自己偏好的份额　　分级债基不同程度地改变了母基金的风险收益水平，低杠杆部分的收益率是否符合个人收益预期，高杠杆部分是否超出个人风险承受能力是需要考虑的问题。此外，高杠杆分级基金即使提高了风险收益水平，也建议对风险承受能力更高的投资者有充分的考虑。　　低风险A份额适合现金行动性要求不高但厌恶风险的投资者，其可获得比同期银行利率高的收益；而B份额高风险具有杠杆性，有放大收益的结果，能够满足一些风险偏好相对较大的投资者需求。　　宜在市场进入下行通道购买　　分级债基在“拼发行”的同时，进取份额在市场持续下跌之后或将出现投资价值，如果对市场的判断是处于震荡底部，对分级基金进取份额的配置就值得重点关注。在市场进入的持续下行通道时，分级基金进取份额在杠杆效应下已经将加速下跌。择机买入进取份额可以带来优于指数的收益，避免分级债基进取部分陷入只赚指数不赚钱的尴尬境地。分级基金中的高杠杆份额通过让渡收益的优先分配权及部分保本保障来获取超额收益的权利，相当于采用贷款的方式获取资金进行投资，适合进行波段操作。　　适合中长期投资　　作为近年来被市场逐渐看好的创新性基金品种的分级债基，需要辩证看待。A份额在提供了相当于银行短期理财产品丰厚回报的同时，B份额由于引入了杠杆放大机制，在有可能获得超额投资回报的同时，也将面临更大的杠杆放大的投资风险。　　与普通债基相比，高杠杆部分的分级债基的风险收益水平较高，低杠杆部分一般为固定收益。应充分了解基金契约中的收益分配约定，及其对产品风险收益水平的影响。对于投资者来说，分级债基最大风险是B类的折价率和流动性风险。随着投资时间的延长及基金收益率的上升、封闭期限不断缩短，折价率和流动性的问题都会解决。

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