小米估值被迫下调，最低只有600亿美元，背后原因很简单从年初的2000亿美元到这段时间几乎笃定的1000亿美元预期，小米的超高估值成了众矢之的，大量的分析文章试图证明小米的基本面难以支撑这一天价估值，“估值虚高”也成为了小米上市遭遇的最大舆论压力。
1、是什么撑起小米高达450亿美元的估值？
想要了解更多热门资讯、玩机技巧、数码评测、科普深扒，可以点击右上角关注我们的头条号：雷科技-----------------------------------根据官方公布的数据，小米2017年的营收为1146.25亿元；而小米上市的估值为543亿美元，约合人民币3592亿元。对此，有人可能会感到不解：一年卖出1000多亿东西的小米，为什么值3000多亿？简单来说，股价通常代表着投资者对这家公司未来的发展前景是否看好，
2、内部估值仅为680亿美金，小米到底值多少钱？该如何给小米估值？
小米估值被迫下调，最低只有600亿美元，背后原因很简单从年初的2000亿美元到这段时间几乎笃定的1000亿美元预期，小米的超高估值成了众矢之的，大量的分析文章试图证明小米的基本面难以支撑这一天价估值，“估值虚高”也成为了小米上市遭遇的最大舆论压力。不过在今天下午彭博社又传来全新版本，小米的估值被迫下调到了600至700亿美元，
如果消息属实，这也就标志着在短短不到半年的时间里，小米的估值终于在经历了沸腾到癫狂后步入了理性轨道。这也让人开始把目光重新聚焦到一个核心的疑问上——“小米究竟是一家什么样的公司？因为这几乎是决定小米估值高低的关键，判断一家公司的性质，最公允的方式是看这家公司最大的收入来源，换句话说就是看这家公司靠什么养活。
腾讯2017年全年营收2377.60亿元，其中游戏业务收入为978亿，占到了公司总收入的41%，是最大收入来源，所以从这个角度看，腾讯是一家不折不扣的游戏公司，阿里巴巴2018财年集团营收2502.66亿元，电商业务贡献2140.20亿元，是集团最大收入来源，那么是否意味这阿里巴巴就是一家电商公司呢？其实不然，因为实际上阿里自己是几乎不卖货的，它的收入，主要来自给卖货商家提供的营销服务，简单来说就是广告，所以阿里实际是一家广告公司。
有了标准，再来判断小米是一家什么公司就很简单了，直接参照小米的财务数据找出最大的单一收入来源即可，根据小米提交的招股书披露，2017年小米总收入1146亿元，其中，智能手机营收约805.6亿元，占比70.3%；IoT与生活消费产品营收234.4亿元，占比20.5%；互联网服务营收约98.9亿元，占比8.6%。
从中不难看出，小米的硬件收入占比达到90.8%，所以依照公允的判断标准，小米是一家不折不扣的硬件公司，但在随小米招股书一道呈现的公开信中，小米却将自己定义为“一家以手机、智能硬件和IOT平台为核心的互联网公司”。如果说，将小米定义为一家纯硬件公司不够恰当的话，那么将这家互联网服务在总营收中仅占8.6%的公司定义为互联网公司，就显得有些牵强甚至癫狂了，
显然小米自己是很希望外界将他看做互联网公司的，从小米披露的信息来看，互联网服务为小米带来了8.6%的营收，但却贡献了将近39.3%毛利润，手机业务的营收占比虽然高达70.3%，但贡献的毛利润却只占到了46.8%，并且2015年以来小米互联网服务复合增长率有着74.79%的高增长。以此看来，如果能够保持高速增长，未来小米的互联网服务还是有可能成为营收增长的主动力的，而小米也未尝不能摇身一变成为名正言顺互联网公司，
但问题在于小米的互联网服务真的能够保持高速增长吗？从小米的口径不难看出，小米将销售的每一台硬件都作为自己互联网服务的获客来源。但遗憾的是，硬件从来不是主导用户互联网服务选择的关键，如果硬件能对用户选择某种互联网服务起到决定作用的话，那么在小米手机在国内智能手机销量位居前列甚至登顶第一之际，米聊为什么没有超越微信？而更为现实的情况是，人口红利带来的国内互联网快速增长已成为历史，无论是国内互联网格局穹顶的BAT，还是作为小巨头的TMD对于整个互联网流量已经挖掘极深。
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