套期保值是什么意思，举例说明什么叫套期保值

本文目录一览

1，举例说明什么叫套期保值
2，套期保值是什么概念
3，套期保值是什么意思
4，什么是套期保值
5，套期保值什么意思

1，举例说明什么叫套期保值

1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。例：某油脂厂3月份计划两个月後购进 100 吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨 0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入 100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨 0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利 0.02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险

举例说明什么叫套期保值

2，套期保值是什么概念

套期保值主要是针对企业客户的，对于个人投资者来说意义不大，不过适当关注了解也是一件好事！套期保值有两种形式：空头套保和多头套保套期保值对于企业和商家来说是一个非常好的避险工具！

套保是对于那些与期货交易品种相关联的企业来说的，就是企业，通过在期货市场对本企业相关期货品种合约的买卖，从而起到规避未来的风险的一种模式。举个例子来说，一个铜冶炼公司，现有库存100吨，为了规避未来铜价的下跌，就可以先在期货市场卖出100吨的期铜合约，从而对现货进行保值。

套期保值是为了规避风险，不是为了盈利，企业通过套期保值，把商品价格变动的风险转移到期货市场的广大投机者身上。

套期保值是通过买卖现货和期货合约来规避风险的一种投资方式。比如：一个企业买入现货，但是怕未来现货的价格会跌，同时就卖空该种商品的期货合约，通过这种方式对冲风险；现货涨时，期货跌，就可以对冲风险了啊

我说的通俗一点吧套期保值就是一种规避风险的工具比如你现在是个冰箱生产企业，未来需要大量的铜作为原材料而你又担心未来铜的价格会涨价这时，你就在期货市场上买入铜的合约如果到时候铜涨价了，你就可以在期货市场上盈利一笔，弥补你在现货市场上因为涨价而多付出的那部分如果到时候铜价跌了，你现货市场的盈利冲抵了期货市场的亏损这样就可以起到保值的作用~ 如果还有什么不懂的，直接来问我吧

套期保值是指现货企业通过期货市场对现货进行保值规避风险，不适合个人投资，更不会实现暴利。具体操作和原理比较复杂，如果你了解期货就该清楚套期保值的作用了，如果你对期货感兴趣，可以先学一些期货的基础知识，这其中的原理自然就明白了。

1、套期保值的概念： 套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 2、套期保值的基本特征： 套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 3、套期保值的逻辑原理： 套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

套期保值是什么概念

3，套期保值是什么意思

　UFO即不明飞行物，俗称飞碟。这段录像一九九八年十月三日摄于昆明西北郊的筇竹寺，为昆明市铁路局职工韩建伟所摄。　　当天，韩与五位亲友出外郊游，约十一时五十分，视力较好的韩建伟首先看见数公里外的昆明市区上空有一个银白色发光体，亮度逐渐减弱，并消失于大气层中。　　三分钟后，当它再次出现时，韩用摄像机拍下了不明飞行物运动、变化并最终消失的全过程，持续将近两分钟。其间，物体色彩由银色变亮，最后变成橙黄色，最为奇异的是，四十余秒时，它突然一闪，形状由圆柱形变成了平面呈菱形的碟状体。　　这段录像在海内外引起了震动，权威科学家观看后认为录像具有较高研究价值。中国UFO研究会会员段立新说：“ 有关不明飞行物的照片有不少，但如此长度的录像资料在世界上也是罕见的。”段从事不明飞行物研究已有二十多年。　　自一九四七年美国人阿诺德驾机首次发现不明飞行物以来，世界各地不断有发现UFO的报道。近二十年来，中国就收集到目击资料和案例达五千余个。　　据介绍，公开这段录像的目的是告诉公众：飞碟的存在是一种客观现象，是人类应该探索的领域之一。据新解密的美军文件显示，这起“飞碟”事件发生在冷战时期的1956年8月13日，地点是英国东部的莱肯尼斯。当日，英国皇家空军和当地警方接到无数个居民打来的电话，称在莱肯尼斯的天空中到处飞满了发着亮光的不明飞行物。莱肯尼斯的英国皇家空军接到电话后，立即派出十多架战斗机冲上天空，在军事雷达屏幕上，英国战斗机飞行员成功地捕捉到了这些不明飞行物的痕迹，并花了至少7小时的时间试图追踪并击落这些不明飞行物。据美军解密文件显示，当时在英国空军雷达屏幕上显示的不明飞行物大约有“12个到15个左右”，为了追上这些不明飞行物，英军战斗机飞越了至少50英里的距离。其中一个不明飞行物被记载为“飞行时速超过4000英里”。这简直是一个让人震惊的速度，解密文件写道：“雷达屏幕专家相信，这决不是什么雷达机械故障造成的幻象，而是天空中的确有某种极高速飞行的不明物体在移动。” 文件披露，英国空军飞行员在雷达屏幕上注视到，发出白光的不明飞行物以令人难以相信的速度穿越着英国的上空。有时候这些物体会组成奇怪的编队飞行，有时候这些物体会来一个突然的急转弯，以目前科学所知的动力学观点来看，这种高速飞行下的急转弯是人类的水平根本无法达到的。文件披露，其中一个不明飞行物被一架英军战斗机雷达跟踪了长达26英里，它在空中盘旋了足有5分钟，就在英军战斗机快赶上的时候，这个不明飞行物突然消失了。美国军方对此极为重视位于华盛顿的美国空军司令部后来也得知了这起英国“飞碟事件”，立即向英国空军发出了一份电报，表达了“高度兴趣和关心”。这份电报还询问这起英国飞碟事件是否跟一周后发生在波罗的海博恩荷姆丹岛上的另一起飞碟事件有某种关联。对于英国莱肯尼斯“飞碟事件”，一些研究者认为在1956年8月13日左右，气象学家们曾汇报过那些天流星现象曾不同寻常地活跃。而流星在穿越天空时留下的踪迹，在雷达屏幕上看来和高速飞行的不明飞行物相当近似。此外，大气异常现象也被考虑为另一个可能的原因。 [ 转载请注明原文出处： http://www.163ufo.com/onews.asp?id=208 中国神秘网 http://www.163ufo.com] UFO曾引发新冷战安全恐慌莱肯尼斯飞碟事件引起了新一度的冷战安全恐慌。因为在1956年，英国皇家空军莱肯尼斯军事基地———也就是英国空军战斗机追踪飞碟的地方，事实上正是冷战期间的军事前哨，莱肯尼斯军事基地不仅配置着当时最先进的美国U-2间谍侦察机，而且还是一个原子弹储存区。不明飞行物研究专家戴夫·克拉克在美国国家档案馆查找资料时却意外发现了一个新的文件目录，提到美军关于莱肯尼斯飞碟事件还藏着更多的秘密文件，目前克拉克已向美国军方提出申请，要求解密更多的秘密档案。尽管克拉克也曾请示英国军方出示相关文件，但英国军方称，有关莱肯尼斯的飞碟文件在该事件发生5年后被一场意外大火全部烧毁了。 1973年，NASA第一次公开了登月任务的一些结果。在一份秘密声明中，NASA称，所有25名参与“阿波罗”登月任务的宇航员都曾在月球上空遭遇过不明飞行物 UFO 。美国前登月计划负责人韦赫·冯布朗生前称，数次“阿波罗”登月任务都遭到某种地外神秘力量的监控。1979年，美国NASA前通讯主任莫里斯·查特连称，宇航员在月球上空和不明飞行物相遇是一件“平常事”。 “恐惧”使美苏30年没有再登月一种阴谋论观点认为，人类所有“载人登月任务”在30年前突然中止，是出于对在月球上存在的外星力量的恐惧。阴谋论者认为，月球是外星智能生物研究地球的最好平台，它距离地球不算太远，并且月球的一面永远面对地球，这意味着外星生物可以安全地栖身在月球的另一面。UFO专家称，月球黑暗的另一面有好几个外星生物基地，今年，日本天文学家就在月球表面拍摄到了好几个500米到1000米长的黑色物体，它们以Z字形的运行轨迹快速穿过月球表面。 NASA档案证明月球“空心说” 苏联科学家亚历山大·柴巴可夫和米凯·瓦辛甚至认为月球是“空心”的，他们认为月球是经过某种智慧生物改造的星体。NASA一份解密档案显示，月球在某种程度上可能真是“空心”的：1970年4月，“阿波罗”13号飞船服务舱里的液氧贮箱突然过热导致爆炸，接着一截15吨重的火箭金属部分坠向了月球表面，设置在月球上的地震仪记录到了长达3小时的震荡余波。如果月球是实心的，这种声音只能持续一分钟左右。稀有金属引各国重燃探月热情尽管月球上存在许多谜团，然而月球上同时也存在许多贵重的稀有金属，让人类很难抑制探索月球的欲望。月球上充满了钨、钛、铝、镁和其他地球上罕见的稀有金属。此外，月球上还富含氦 3同位素，这在地球上是非常昂贵的产品，氦 3同位素是未来能源工业的完美元素，科学家称，在氦反应堆的帮助下，人类甚至能够进行星际旅行。因此不难解释在沉寂了30多年后，世界各国终于在长远利益和科学前景的驱使下，再次燃起了探索月球的热情。 [ 转载请注明原文出处： http://www.163ufo.com/onews.asp?id=143 中国神秘网 http://www.163ufo.com] 新闻链接 2029年4月13日小行星“吻”地球美国天文学家最近宣称，一颗直径为400米的小行星将在20年后的某天，有可能与地球表面相擦，从而危及地球上的所有生命。世界上许多国家的天文学家经过观察后认为，这个被称为“阿波非斯”的天体确实如美国天文学家所称，将于2029年4月13日，与地球擦肩而过，它与地球之间的距离仅为地球与月球之间距离的1/10，而欧洲、非洲和亚洲西部则是“阿波非斯”最有可能的碰擦处。现在，各国的天文学家都在详细记录这颗行星的运行轨道和它与地球接近的进度，以判断它是否存在撞击地球的几率。记录显示，“阿波非斯”将在2007年至2012年之间，开始进入接近太阳的轨道区。而一旦“阿波非斯”进入这一轨道区域，天文学家将无法正常观察它的行踪和动态。为此，世界天文学家最近共同商议，准备策划一个自由航天任务，在2013年或者2014年之前，为“阿波非斯”装上一个无线电发射机。天文学家便可以更加准确有效地跟踪观察这颗小行星，从而作出更加精确的判断。美国航天局专家还计划，在适当的时候发送一枚核能火箭，破坏或者大幅度地改变“阿波非斯”的运行轨道。...... 种种迹象表明是有UFO

套期保值是什么意思

4，什么是套期保值

比如你是加工棉花的企业，在半年之后要买进一批棉花，可是又担心半年后棉花价格会上涨，从而增加成本。于是你可以在期货中先买入同等数量的棉花期货合约，如果半年后棉花价格真的上涨了，虽然买入的棉花现货比半年前多花钱了，但是多花的钱可以在期货中赚回来，因为在期货中已买入了棉花合约。这就是套期保值

套期保值简单说是生产者或贸易商可以用于锁定成本或利润的一种方法，具体如下一、套期保值的基本原理 1、套期保值的概念：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 2、套期保值的基本特征：套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 3、套期保值的逻辑原理：套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。二、套期保值的方法 1、生产者的卖期保值：不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。 2、经营者卖期保值：对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。 3、加工者的综合套期保值：对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。三、套期保值的作用企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。四、套期保值策略为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。五、套期保值举例 1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。例：油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。 2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。五、套期保值举例 1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。例：油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。 2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

（一）套期保值定义是指把期货市场当作转移现货价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。（二）套期保值的原理套期保值之所以能够规避风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。二是现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近、两者趋向一致。（三）套期保值的应用生产经营企业面临的价格波动风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另外一种是担心未来某种商品的价格下跌。因此，套期保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。

就是在期货中买入你现货需要的一样的量,期限一样的!就是和你现货对冲,保证你的利润!!

套期保值的目的：回避价格风险。期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险，最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和用户某项商品的风险转移给投机商（期货交易商）。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。套期保值（Hedging）也有译作"对冲交易"。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。在从生产、加工、贮存到销售的全过程中，商品价格总是不断发生波动，且变动趋势难以预测，因此，在商品生产和流通过程的每一个环节上都可能出现因价格波动而带来的风险。所以，不论对处于哪一环节的经济活动的参与者来说，套期保值都是一种能够有效地保护其自身经济利益的方法。套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于：第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。这是因为，期货价格通常高于现货价格，在期货价格中包含有贮藏该项商品直至交割日为止的一切费用，当合约接近于交割日时，这些费用会逐渐减少乃至完全消失，这样，两者价格的决定因素实际上已经几乎相同了。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。当然，期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而，期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从而使他的交易行为仍然具有一定的风险。因此，套期保值也不是件一劳永逸的事情。

5，套期保值什么意思

套期保值，又称对冲贸易，指交易人在买卖实际货物的同时，在期货交易所卖买同等数量的期货交易合同作为保值。

套期保值：套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。简介：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。例如，一个农民为了减少收获时农作物价格降低的风险，在收获之前就以固定价格出售未来收获的农作物。一位读者一次订阅三年的杂志而不是两年，他就是在套期保值以转移杂志的价格可能上升所给他带来的风险。当然，如果该杂志价格下降，这位读者也放弃了潜在的收益，因为他已缴纳的订刊费用高于他如果是在每年订阅杂志情况下的费用。套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，由于二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

资深投资顾问：我来试试用最短的语言解释一下。假设你买了１０手某股票，后来你感觉大盘要不行了，要下跌了。你会怎么做，见好就收呗，卖出以后先不做股票了，结果股市真的下跌了，你逃过了一劫。下面换做某大型基金假设某基金持有市值２００亿的１０多支股票，也是预计大盘要下跌。但是他没法一下抛出２００亿的股票，就算抛，也要抛几个月时间，而且他越抛，市场越跌。事与愿违。这时，基金可以在期货市场做空股指。做多少，如果大盘真的下跌了。虽然股票市值的要缩水，但是期货市场可以盈利，总体上，差不多资产还是２００亿左右，这就是保值。也就是套期保值。

春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米 10000 吨的合同，7 月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在 1080 元/吨，因此，在期货市场上以 1080 元/吨的价格卖出 1000 手合约进行套期保值。到收割时，玉米价格果然下跌到 950 元/吨，该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时，期货价格也同样下跌，跌至 950 元/吨，该企业就以此价格买回 1000 手期货合约，来对冲平仓，该企业在期货市场赚取的 130 元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样，他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。

套期保值的目的：回避价格风险期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险，最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和用户某项商品的风险转移给投机商（期货交易商）。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。　　套期保值（hedging）也有译作"对冲交易"。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。在从生产、加工、贮存到销售的全过程中，商品价格总是不断发生波动，且变动趋势难以预测，因此，在商品生产和流通过程的每一个环节上都可能出现因价格波动而带来的风险。所以，不论对处于哪一环节的经济活动的参与者来说，套期保值都是一种能够有效地保护其自身经济利益的方法。　　套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于：　　第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。　　第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。这是因为，期货价格通常高于现货价格，在期货价格中包含有贮藏该项商品直至交割日为止的一切费用，当合约接近于交割日时，这些费用会逐渐减少乃至完全消失，这样，两者价格的决定因素实际上已经几乎相同了。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。当然，期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而，期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从而使他的交易行为仍然具有一定的风险。因此，套期保值也不是件一劳永逸的事情。

期货市场是进行期货合约买卖的场所。期货市场由期货交易所、期货清算所、期货经纪公司和期货交易参与者构成。因此，期货市场是一种围绕期货合约交易而形成的特殊的经济关系的总和。期货市场的基本作用，在于避免因商品从生产到最后利用这段时间可能发生的不利的价格变动而带来的损失，一般不实现商品所有权的转移。价格发现与套期保值，是期货市场所拥有的独特功能。期市具有价格发现功能，期货价格为现货市场提供价格指标。期货市场汇集的信息为生产者提供了更多的供求信息，有助于现货市场的价格稳定。期货市场集中了大量的生产商和需求方，期货市场具有价格发现功能，能够提供即时的需求和供给变化，如果引进汽车，那么宏观调控将显著减少，政府需要提供的将只是指导，而不是行政命令。我们要对市场进行引导、调节，最重要的是通过具有独立所有权的微观主体，在价格的引导下寻找最大获利机会。套期保值指在买进或卖出金融凭证（现货）的同时，在期货市场上卖出或买进期货合同，在期货合同到期后，因价格变动而在现货买卖上所造成的亏损，可由期货合同交易的盈利弥补。凡准备在将来进行投资的人，为防止利率下降蒙受损失，可在期货市场用套期保值方式得到保障。拥有固定收入证券的人，为防止利率上升，证券价格下降，也可用出售期货的套期保值方式得到保障。金融凭证的价格和年收入率之间的关系成反比。当利率上升，则固定收入的证券如长期的和短期的库券价格就会下降；当利率下降，固定收入的证券的市价就会上升。原理：（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内受到相同的经济因素的影响和制约，困而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，取得在一个市场上出现亏损的同时在另一个市场上盈利的结果。（二）现货市场与期货市场的价格期货合约到期日的临近，两者趋向一致期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。（三）套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格波动风险套期保值者参与期货市场，是为了避免现货市场价格变动较大的风险、而接受基差变动这一相对较小的风险。原则：（一）商品种类相同原则商品种类相同原则，是指在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。在做套期保值交易时，必须遵循商品种类相同原则，否则，所做的套期保值交易不仅不能达到规避价格风险的目的，反而会增加价格波动的风险。（二）商品数量相等原则商品数量相等原则，是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约上所载的商品的数量必须与交易将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。做套期保值交易之所以必须坚持商品数量相等的原则，是因为只有保持交易之所以必须坚持商品数量相等的原则，是因为只有保持两个市场上买卖商品的数量相等，才能能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或最接近。（三）月份相同或相近原则月份相同或打近原则，是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖现货商品的时间相同或相近。（四）交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或在相近时间内，在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定会出现盈利的结果，从而才能用一个市场上的盈利去弥补另一个市场上的亏损，达到套期保值的目的。套期保值交易的四大操作原则是任何套期保值交易都必须同时兼顾的，忽略其中任何一个，都不可能影响套期保值交易的效果。套期保值的应用生产经营企业面临的价格波动的风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另外一种是担心未来某种商品的价格下跌。因此，期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值，就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买入，持有多头头寸。然后，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品的合约，进而为其为现货市场上买进现货商品的交易进行保值。适用对象及范围；第一，加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况。第二，供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。第三，需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或才缺少外汇或一时找不到符合规则的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货时，价格上涨。稳妥的办法是进行买期保值。卖出套期保值，是指套期保值者先在期货市场上卖出与期将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该种商品的期货合约。然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲、买进与原先所卖出的期货合约，结束所做的套期保值交易，进而实现为其在现货市场上卖现货保值。因其在期货市场上首先建立空头的交易部位，故又称为空头保值或卖空保值。适用对象与范围；第一，直接生产商品期货实物的生产厂家、农厂、工厂等，手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后出售时价格下跌。第二，储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。第三，加工制造企业担心库存原料价格下跌。举例说明豆油价格波动十分剧烈，供求状况、季节性因素、相关产品的供求状况以及生产、运输、加工、销售等各个环节的变动都会给豆油期货价格带来波动。因此，整个产业链上的各种角色，包括豆农、加工商、经纪商、投机商、大豆和贸易商以及其他油籽贸易商，都可以运用豆油期货来规避现货市场带来的价格风险。豆油是大豆的副产品，每1吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆油的价格与大豆的价格有密切关系，每年大豆的产量都会影响到豆油的价格，大豆丰收则豆油价跌，大豆欠收则豆油就会涨价。同时，豆粕与豆油之间也存在相互关联，豆粕价好，豆油就会价跌，豆粕滞销，豆油产量就将减少，豆油价格将上涨。大豆、豆粕和豆油期货几乎都是同时上市的，从而构建了一个完整的大豆相关产品期货体系，可以为大豆产业链的各个环节的机构和个人提供发现价格和规避风险的场所，市场投资者可以根据自身需要，有针对性的进行套期保值、套利和投机操作。同时，通过分析三者之间的相互关系，可以进行低风险套利交易，这有助于减少盲目投机，增强期货市场的流动性，并降低市场的风险。 2006年，我国豆油、棕榈油、菜籽油等植物油产品将取消关税配额管理，其关税将统一降至9％，豆油进口环境将更加宽松。没有配额限制，有条件进口豆油的企业数量会明显增多，豆油进口数量的不确定性也会明显增强，豆油价格的波动将会增大。现在，豆油期货已在大连商品交易所成功上市，成为豆类期货品种体系的有效补充，为国内涉豆企业提供了规避风险的工具，也顺应了与国际期货市场接轨的要求。案例：我国xx豆油公司计划06年3月从美国进口500吨大豆，现货价格为1000元/吨，由于大豆需要三个月到货，为了回避3个月后购进的500吨大豆价格上涨带来的风险，该公司决定进行套期保值。买入套期保值为例市场时间现货市场期货市场1月份现货市场价格为1000元/吨，由于担心价格和资金没有买入大豆以1200元/吨的价格买进500吨大豆4月份到期的大豆合约4月份在现货市场上以1500元/吨的价格买入500吨大豆以1700元/吨将买进500吨4月份到期的合约卖掉结果 4月买入现货比1月多支付500元/吨期货对冲盈利500元/吨

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