从近期的来看，利率债的发行是比较多，有国债、专项债、特别国债等，从6月-8月是密集发行期，而近期10年期国债市场利率从2.4左右上升30BP到2.7左右，也有市场的预期在里面。从2018年7月到今年3月末，10年期国债收益率下降了将近2%，市场上持有债券的市场主体浮盈较大，有止盈的发生，尤其是现在持有债券的机会成本在下降，配置的比例在下调。
1、国债的发行主体是什么？
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。一般而言，发行人主要包括以下四大类：①政府，中央政府为弥补财政赤字或筹措经济建设所需资金，在证券市场上发行国库券、财政债券、国家重点建设债券等，这些即是国债。地方政府可为本地公用事业的建设发行地方政府债券，我国目前禁止地方政府发行债券。
②股份公司，对筹设中的股份有限公司而言，发行股票是为了达到法定注册资本从而设立公司;而对已经成立的股份有限公司而言，发行股票和债券的目的是为了扩大资金来源，满足生产经营发展的需要。③金融机构，商业银行、政策性银行和非银行金融机构为筹措资金，经过批准可公开发行金融债券。④企业，非股份公司的企业经过批准，可在证券市场上发行企业债券筹集资金。
2、发行国债对债券基金的影响？
每年国债都在发行，估计您是在问近期债券基金的净值为何近期调整这么大？第一、从近期的来看，利率债的发行是比较多，有国债、专项债、特别国债等，从6月-8月是密集发行期，而近期10年期国债市场利率从2.4左右上升30BP到2.7左右，也有市场的预期在里面，我们看市场对发行量的反应，首先要看从2018年到前期债券基金上涨的逻辑，其实不外乎两个方面，第一市场利率下降，第二资金充裕情况下，无风险投资品种相对短缺。
而目前如果市场上国债发行量加大，第二条就有可能发生反转，那债基净值就有可能下降，第二、从2018年7月到今年3月末，10年期国债收益率下降了将近2%，市场上持有债券的市场主体浮盈较大，有止盈的发生，尤其是现在持有债券的机会成本在下降，配置的比例在下调。从4月开始债基净值已经在调整了，估计要震荡调整到8月，看市场最后的方向了。
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