世界很多金融市场上都有股指期货，但是独独在中国，股指期货给股票市场会造成比较大的伤害，为什么会这样。10年股指期货仓促推出，其实颇让人诟病，股指期货是高风险的，带杠杆的金融产品，沪指10年原地踏步就是股指期货上市的这10年，要说没有关系，恐怕鬼都不信，但都归咎于股指期货确实也有失公允，因为影响股市涨跌的因素很多，它只能算影响力较大的一个。
1、股指期货开放，六连跌是巧合吗？
在中国股票市场的下跌与股指期货是存在一定的关系的。世界很多金融市场上都有股指期货，但是独独在中国，股指期货给股票市场会造成比较大的伤害，为什么会这样？原因就在于，中国股指期货的规则与股票市场不匹配，这是一个非常大的问题，首先第一点股指期货对于散户是有歧视性的，开户需要50万的资金，这已经把相当一部分散户挡在外面，第二点，股指期货的合约设置得过大，就是的即使有资格参与股指期货交易的散户也会面临风险过大的危害。
都说股指期货是为了给股票交易对冲风险，那么仅仅是机构有风险？难道散户投资者就不需要对冲风险的工具了？这是一种非常明显的歧视性政策，使得机构投资者在对散户的交易中具有的优势进一步扩大，第2点股票交易是t 1，但是股指期货的交易规则是t 0，这是搞哪样？中国的股票市场是一个信息不对称非常厉害的市场。机构投资者本身就对散户而言具有信息优势，当市场发生不利情况的时候，机构投资者随时都可以在股指期货上放空，散户却只能在第2天卖出他们的股票，
这就是所谓的机构先逃！这种交易规则上的差别如果还不是歧视？那我真不知道什么还是歧视！目前融资融券，股指期货和50ETF期权，全部对散户具有门槛限制，而且他们的交易规则跟A股市场目前的交易规则严重不匹配，这使得机构的投资者利用这些金融工具完全可以构建出很多无风险套利的模型，利用t 1这一点时间差就能对无法利用这些金融工具的交易者欲取欲求。
2、为什么股指期货一开，A股就乖乖下跌，难道机构都对A股不看好？
我国的股指期货确实给A股带来的多数是负面的记忆，沪指10年原地踏步就是股指期货上市的这10年，要说没有关系，恐怕鬼都不信，但都归咎于股指期货确实也有失公允，因为影响股市涨跌的因素很多，它只能算影响力较大的一个。2010年股指期货仓促推出，其实颇让人诟病，无视中国股市不成熟的现状，热衷于搞所谓金融创新，本意也许是好的，什么套期保值对冲投资风险啦、股票的价值发现啦、熨平市场波动啦理论上没有问题，可在现实中明显不是那么回事。
因为这是个纯投机的市场，机构套保单所占比例微乎其微，投资者进入股指期货市场多数是进行“零和博弈”的纯粹投机，这就产生了种种难以抑制的问题，比如资金操纵，比如过度交易，等等，说句不好听的，和纯粹赌场没什么区别。股票还能说算个投资，而股指期货绝大多数都是纯对赌，刀哥2010年就思考过，这种交易者之间的财富转移根本不产生任何价值，对社会有什么益处呢？难道就是为了实现财富的再分配？这分明是资源空转，只能造成人力财力的白白损耗。
10年过去了，刀哥依然想不通这个问题，所以对股指期货依然持保留态度，众所周知，2015年发生了股市风波，当时许多人把矛头指向股指期货。可以说股指期货确实起了极其恶劣的作用，显著加剧了市场波动，一种股市的衍生品，交易量却数倍甚至十几倍大于股市，儿子大于老子，到底谁决定谁？衍生品反而操纵了股市的走势，显示了现代金融扭曲、畸形的一面。
后来的事情大家都知道，股指期货被阉割，至今仍没有完全恢复正常，但对股市的伤害是深重而持久的，A股至今没有恢复元气，有股指期货的很大“功劳”。刀哥知道有许多人不认可上述观点，会拿出他们书本上学到的理论来反驳，不过刀哥只认事实，股指期货发现价值的功能没看到，只看到了操纵和扭曲，熨平波动的功能没看到，只看到了助涨助跌。
套保功能倒是存在，可它只是庞大交易里的配角，好几年没再关注股指期货了，也许很快它就会被完全放开，但如果不完善规则，那么2015年的惨剧还会重演。股票这种特殊商品，天生自带泡沫，所以多数时间里做空要比做多容易，就好像物体悬在空中，向下坠落总比向上容易的多，地球有引力嘛，只有推力大于引力的时候才能向上运动。
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