债券是怎么炒作的,炒作的逻辑是什么

顾名思议，债券基金就是投资债券的基金，债券和股票不一样，债券是债务，除了约定利率外，到期是需要偿还本金的。主要的区别是，债券是固定收益，而股票是浮动收益，第一类是全面性违约，也是最常见的一种违约，指的是发行体对其负有金融义务的所有债务违约；第二类是外力干预性违约，指的是在政府接管发行体或其他官方机构对某一具体债务工具干预；第三类是选择性违约，即发行体选择继续支付某些类别的已发行债券的债务的同时，对某一特定已发行的债券违约。

1、最近债券大跌的原因是什么？

五一节之后国债价格出现了连续下跌的走势，令国债收益率有所走高。形成国债价格回调的主要原因主要有以下个方面：经济回暖、债券供应高速增长、机构减持、技术回调等多方面原因，进入5月之后，国内复工复产情况明显好转，居民消费与信贷开始反弹，商品房销售明显恢复，企业信贷需求也在持续回升。再加上4月份央行为了对冲经济负增长持续宽松，所以M2同比增速大幅回升，4月社会融资规模增量为3.09万亿元，4月末社会融资规模存量为265.22万亿元，

社融规模的快速增长为市场提供了充足流动性，再加上5月经济的回暖，国内市场的风险开始逐步回落，节前进入国债市场中的避险资金有重返风险市场的冲动。而前期债市持续走牛，存在一定的投机度，技术上也有调整要求，所以一些机构开始减持国债，而一些利用国债杠杆交易的机构的减持，又令国债市场加大了波动率，所以国债价格出现了明显的回撤，导致收益率走高，

截止目前，今年共计发行11941亿元记账式附息国债，共计发行2455.40亿元记账式贴现国债。而5月13日、15日与20日，又即将发行2年、5年、30年、10年与1年期国债，共计3180亿元，5月6日，国常会要求在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上，再提前下达1万亿元专项债新增限额，力争5月底发行完毕。

这意味着5月将会出现地方债发行的高峰期，而5～9月为国内地方债发行高峰期，地方债净融资为3.05万亿元，这会给债市带来阶段性的供给压力，这种情况下国债等债券的收益率一般会有所走高，价格会出现回落，预期国内债市会出现一个中期的调整，待债市供给逐渐回落时，债券价格才会走稳上行。另外，对于债市未来的走势分析还要与股市等风险资产以及外资流动情况相结合，一是要观察风险资产与无风险资产之间的转换，若股市资金增量明显，这会制约国债价格上行幅度；二是观察外资对国债市场的态度，毕竟当前美国又传来一些不和谐的声音，美政府又在试图限制美国联邦退休基金等对中国资本市场的投资，对此投资者也要有所观察，

2、为什么可转债的价格可以几倍于转股价，炒作的逻辑是什么？

其实根据你问得问题，感觉你误会了可转债价格和转股价格。可能认为转股价格应该等于可转债的价格了，我简单举例说一下两者的逻辑关系吧，首先说一下转股价格，这是指每一张可转债的持有人都有权利根据转股价格将可转债转成可转债对应的正股。其次可转债每张的面值是100元，可转债价格跟面值、转股价格和正股价格有关。当然更与炒作资金，情绪以及T 0的交易制度有关，

第三、可转债的价格是根据可转债转股价值或者债券价值来衡量的，当然炒作时候可能远离这两个价值，但是最终会回归转股价值或者债券价值。一般来说我们都是看转股价值，除非转股价值远远低于债券价值，下面说一下他们之间的关系，加上现在有一只可转债a，对应着正股A，他的转股价格是10元，根据这个我们可以计算出每张可转债可以转成A的数量是100/10=10股，其中100是可转债a的面值，10是转股价格。

那么如果现在现在A的股价是10元，那么可转债a的转股价值就是100元，那么他的市场价格就是100多，多的就是转股溢价，这时候可转债价格就是转股价格的十几倍。但是如果A的股价现在变成了30元，转股价还是10元，那么可转债a的转股价值就是300元，那么加上转股溢价就会300多，这时候可转债价格就是转股价格的30倍，

3、债券和股票的区别是什么，作为筹资方和投资方，债券和股票的优缺点分别是什么？