杠杆率的统计方式有两种，就是居民杠杆率和住户部门杠杆率。居民杠杆率（居民资金杠杆率）等于住户贷款/住户存款，厦门、深圳、杭州的居民杠杆率远超100%，居民杠杆率快速增长的是分母住户贷款，而住户贷款一大步的投向都是房地产领域，这说明过去这3个城市买房加杠杆的投资比例非常高，从这三个城市的房价涨幅也可以说明侧面推断出居民买房加杠杆比较非常高，炒房投资现象严重，分别看看这3个城市的居民杠杆率。
1、我国宏观杠杆率下降了，什么是宏观杠杆率？
宏观杠杆率主要是指全社会的债务规模，居民部门、企业部门和政府部门的债务规模即表示了宏观杠杆率水平。但由于各国的发展阶段以及经济规模有所不同，较大经济体的债务规模天然要高于较小的经济体，因此一般用债务规模比上GDP，作为衡量宏观杠杆率的标准，宏观杠杆率一般是衡量一个经济体金融稳定性的指标，更高的债务水平意味着每年全社会的利息支付和本金偿付的压力更大，一旦经济增长出现波动，则容易引发债务危机。
实体经济杠杆率一般是由居民部门、企业部门和政府部门的杠杆率相加总而得到的，例如一国的主权债务风险，主要考虑的是政府部门杠杆率。不同国家杠杆率之前的区别，既有本身实体经济总杠杆率的区别，也有不同部门间杠杆率分配的区别，除了实体经济杠杆率外，还有一个金融部门杠杆率的概念。不同于实体经济的是，金融部门主要从事经营资产负债的业务，银行的主要业务就是吸收存款和发放贷款，赚取净息差，因此金融机构的负债水平并不能完全体现出其部门风险，
通常将金融部门作为独立的观察对象，考察其杠杆率。宏观杠杆率不仅与金融周期有关，也与实体经济变量密切关联，实际上，从定义出发，可以更好的理解宏观杠杆率。宏观杠杆率=负债/GDP=（负债/资产×（资产/GDP），即宏观杠杆率可以分解为名义资本产出比（资产/GDP）和微观杠杆率（负债/资产）的乘积，而名义资本产出比又可以分解为实际资本产出比与资产相对价格（资产价格指数相对GDP平减指数的比值）的乘积。
2、为何近年来居民房地产杠杆率上升过快？
看到这个问题之前，我们首先需要搞懂的是何为“居民房地产杠杆率”这个关键名词，杠杆率的统计方式有两种，就是居民杠杆率和住户部门杠杆率。居民杠杆率的计算方式是住户贷款余额/住户存款余额，就是说是居民债务和可支配收入之比，而住户部门杠杆率的计算方式是住户贷款余额/GDP，说的就是住户贷款和GDP之比。居民的债务大多来源于房贷车贷等贷款行为，而居民杠杆率过高就说明债务负担越大，
据WIND数据显示，2018年中国居民杠杆率水平为53.2%。从2008年开始到2018年，十年期间，中国居民杠杆率由不到20%上涨到50%有余，增长速度较快，从央行公布的数据来看，2008-2018年，个人住房贷款余额在住户部门贷款余额中的占比为45%-54%，即个人住房贷款占住户部门总贷款的一半左右，是居民负债的最主要组成部分。
也就是说房价增长过快在一定程度上是造成居民杠杆率上升过快的原因之一，我们可以看一下这张图片，就能发现居民负债整体是和房价指数正相关的，虽然在房地产严格的调控之下，房价上涨过块得到了有效的控制，但是只是速度变慢，对应的居民杠杆指数还是呈现持续上升的趋势。我们再来看今年一季度全国居民杠杆率为32.1%，环比上升0.7%，
但是不同城市之间的又有不同厦门、杭州、南京、深圳、合肥、苏州、广州、贵阳、宁波的居民杠杆率分别为161.7%、138.8%、137.9%、137.2%、122.9%、109.2%、103.9%、99.5%、99.3%。杠杆率过高的城市主要还是围绕房价较高的发达地区，然而现实的情况是房地产增长的速度已经远远超过家庭居民的收入增长速度，大部分人的购房支付能力相对较弱，但是为了购置房产无奈之下只能贷款，加了杠杆，也影响了经济增长的能力。
