我们一起来回忆一下，远期合约是以远期市场约定的价格买入未来的资产。越是远期的合约，其影响走势的因素就越多，走势越不稳定，带有很强的随机性；相反越是距离交割月近的合约，受影响的因素就越少，远期合约的作用远不止做空这么简单，不信，他把之前的老合约平掉，然后去新的主力合约建仓。
1、远期合约低于近期主力合约，为什么还要做空远期合约呢？
什么是远期合约？金融远期合约是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。远期合约就是用来做空的？远期合约的作用远不止做空这么简单，不信？看看是怎么分析~1、可以判断市场情绪，各位还记得远期合约是什么吗？我们一起来回忆一下，远期合约是以远期市场约定的价格买入未来的资产。
既然未来的价格和现在的价格不一样，那一定会有大小之分，比方说现在这个时间点，BTC的现货价格和当周远期合约价格分别是8861美元和8881美元，如图：什么是远期合约？远期合约就是用来做空的？看到了吗，人们预计本周远期合约交割时（2月16日）的价格是8881，而现在的价格是8861，这不就意味着大家对于本周的行情看涨吗？这个差价主要是由时间成本和心理预期造成的，理论上时间越靠近交割日，差价越小。
2、可以套期保值，刚才前面说了远期市场价格和现货市场价格是不一样的，那么聪明的你肯定想到了，反正同样是BTC，我们可不可以在这两个价格间低买高卖呢？答案是可以！而且这样的操作，稳赚不赔！这样的操作在金融上叫做套期保值。还是上面的例子，我们可以把资金分成两等份（不考虑杠杆），在现货市场以8861美元的价格买入BTC，同时在远期市场以8881的价格做空BTC，
不管这两个市场的价格怎么变动，到2月16日下午3点半到4点左右，两个价格应该是几乎相等的（因为远期合约的“未来”是指2月16日下午4点，而交割的“现在”也是2月16日下午4点）。这样做的结果就是，不管BTC是涨是跌，到2月16日下午4点，每个BTC能稳定盈利8881-8861=20美金，不过小钻风不建议大家这么“投资”，因为这样做的收益率大概是2天赚0.2%，这样的收益率想必大家都不会满意。
2、同一品种的期货，近期合约价格大于远期合约，这说明了什么？
期货品种不同于股票和外汇，同一个品种往往因为合约不一样出现有涨有跌，有的涨的多，有的涨的少局面，造成这种情况的原因就在于其背后的逻辑关系不一样，它们对应的供需有所区别，影响走势的因素也各不相同。越是远期的合约，其影响走势的因素就越多，走势越不稳定，带有很强的随机性；相反越是距离交割月近的合约，受影响的因素就越少，
我们以大连商品交易所的豆粕为例。从图上能看到近期合约豆粕1809合约今天的价格在3244的位置，相比前阵子最高位3329差了不到100点，而远期合约1907合约价格在2769点，与3244相差了接近500点，近期合约需求比较高，价格就会高出一些，远期价格低说明未来的需求量不大，价格就偏低。这是主观的说法，但实际上，这并不能表明近期不会跌下去，也不能说明未来不会涨上来，
只是相对来说，影响近期的因素比较少了，价格比较接近现货价格。如果这个时候距离交割月份比较近，现货价格高，期货价格低，期货价就会涨上去，往现货价去靠近；反过来若是现货价格低，期货价格高，临近交割月，价格就会跌下去，这是美豆的合约。之前我们说过，做豆粕不要去参考美国豆粕，这个没有什么关系，参考美豆还是可以的。
今年由于出现了贸易战，造成美豆与豆粕发生了偏离，相比国内的豆粕来说，美豆今年9月、11月的价格是相对最低的，只有820.6-833美分，大连豆粕的价格却是最高的。即便是美豆一直在跌，1809的大连豆粕却一直高居不下，甚至临近交割月还反弹上涨，这说明贸易战对豆粕的影响依旧存在，没有减弱的迹象，人们对未来几月豆粕的预期依旧是价格高居不下，对照美豆，大连豆粕目前价格在加税基础上仍然是合理的，这个具体的计算过程我之前有讲过。
文章TAG：合约 远期 低于 主力 近期 远期的合约怎么样
